綠色車(chē)貸受到綠色汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的歡迎。

日前，比亞迪汽車(chē)金融有限公司作為發(fā)起機(jī)構(gòu)和委托人，上海國(guó)際信托有限公司作為發(fā)行人和受托人的“盛世融迪 2022年第四期個(gè)人汽車(chē)抵押貸款綠色資產(chǎn)支持證券”（以下簡(jiǎn)稱“綠色車(chē)貸ABS”）成功發(fā)行，這是目前票面利率最低的綠色車(chē)貸ABS產(chǎn)品，為綠色汽車(chē)金融市場(chǎng)注入了活力。

近年來(lái)，以新能源汽車(chē)貸款為主要基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的綠色汽車(chē)金融資產(chǎn)支持證券類產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，綠色車(chē)貸ABS是其中頗為熱銷(xiāo)的產(chǎn)品，發(fā)行機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)數(shù)量越來(lái)越多、范圍越來(lái)越廣，多家銀行和金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品，以完善和豐富汽車(chē)金融服務(wù)。

重要融資渠道

根據(jù)中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的通告，“盛世融迪2022年第四期綠色車(chē)貸ABS”已于2022年9月27日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行，相關(guān)證券化信托于2022年9月30日成立并生效。

本單綠色車(chē)貸ABS優(yōu)先級(jí)證券45億，占比90%；次級(jí)證券5億，占比10%，簿記日當(dāng)天優(yōu)先級(jí)證券獲全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)1.71倍，發(fā)行利率1.80%，創(chuàng)綠色車(chē)貸ABS產(chǎn)品最低票面利率紀(jì)錄、同期限及以上車(chē)貸ABS產(chǎn)品最低票面利率記錄。

記者了解到，這是比亞迪汽車(chē)金融以新能源汽車(chē)個(gè)人貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)落地的第4單綠色車(chē)貸ABS，也是該公司增資至100億元人民幣之后的首單綠色車(chē)貸ABS。本單綠色車(chē)貸ABS對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排6.9萬(wàn)噸，節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤4.63萬(wàn)噸。

事實(shí)上，車(chē)貸ABS一直是汽車(chē)金融公司和汽車(chē)財(cái)務(wù)公司的重要融資渠道，對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有積極意義。在機(jī)構(gòu)需求、監(jiān)管政策、行業(yè)發(fā)展等多重激勵(lì)驅(qū)動(dòng)下，車(chē)貸ABS已逐步成長(zhǎng)為信貸ABS的主流品種。

近年來(lái)，隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)份額的提高以及綠色金融政策支持力度加大，綠色ABS產(chǎn)品開(kāi)始逐漸增多。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)銀行協(xié)助多家企業(yè)總計(jì)發(fā)行了14單綠色車(chē)貸ABS證券，發(fā)行規(guī)模達(dá)433.3億元人民幣，超過(guò)去年全年總額。

中國(guó)銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理劉林介紹稱，中國(guó)銀行綠色ABS銀行間市場(chǎng)份額始終穩(wěn)居首位，綠色車(chē)貸ABS是中國(guó)銀行負(fù)責(zé)承銷(xiāo)的重點(diǎn)方向，不僅可以提供優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，還能助力新能源汽車(chē)行業(yè)的資源配置。

步入高速發(fā)展期

對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)而言，金融服務(wù)既是“壓艙石”更是催化劑，不管是新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售和售后環(huán)節(jié)，還是研發(fā)制造乃至關(guān)鍵原材料的供應(yīng)，都離不開(kāi)金融領(lǐng)域的支持。

今年7月，商務(wù)部等17部門(mén)發(fā)布《關(guān)于搞活汽車(chē)流通擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)若干措施的通知》，旨在支持豐富汽車(chē)金融服務(wù)，鼓勵(lì)有序發(fā)展汽車(chē)融資租賃，以增加金融服務(wù)供給。

同月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《中國(guó)綠色債券原則》，初步統(tǒng)一了國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)明確了對(duì)于以綠色項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為收益支持的綠色資產(chǎn)支持證券，其募集資金用途不必局限于綠色項(xiàng)目。

在此背景下，綠色汽車(chē)金融市場(chǎng)正在加速邁入高速發(fā)展期，綠色車(chē)貸ABS產(chǎn)品也如雨后春筍般涌現(xiàn)。車(chē)貸ABS是中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)上頗為成熟的品種，在整個(gè)車(chē)貸ABS市場(chǎng)，汽車(chē)金融公司占比最高，銀行發(fā)行規(guī)模緊隨其后。

盡管目前綠色車(chē)貸ABS產(chǎn)品在不同發(fā)起機(jī)構(gòu)間的分布極不均衡，但仍然難掩發(fā)行滲透率日漸增大的現(xiàn)實(shí)。事實(shí)上，相較于普通車(chē)貸ABS產(chǎn)品，綠色車(chē)貸ABS發(fā)行審核效率更高，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)出具指導(dǎo)意見(jiàn)，不斷完善提高綠色債券發(fā)行的便利性。

惠譽(yù)博華指出，各類金融機(jī)構(gòu)正在積極探尋新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)藍(lán)海，綠色金融領(lǐng)域的供給有望持續(xù)快速攀升。當(dāng)前，新能源汽車(chē)綠色融資渠道主要以信貸驅(qū)動(dòng)，汽車(chē)制造商鮮有綠色債券發(fā)行，而綠色車(chē)貸ABS占據(jù)了新能源汽車(chē)綠色債券的主導(dǎo)地位。

市場(chǎng)邁向多元化

展望未來(lái)，新能源汽車(chē)行業(yè)融資將逐步趨于多元化，綠色金融債或?qū)⒂瓉?lái)破冰，中國(guó)綠色債券的國(guó)際認(rèn)可度也將進(jìn)一步提升，綠色股權(quán)融資和保險(xiǎn)資金的介入將為新能源汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)新的融資格局。

一方面，隨著新能源汽車(chē)的蓬勃發(fā)展，金融市場(chǎng)將向該行業(yè)傾斜，以車(chē)貸或租賃資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的綠色車(chē)貸ABS市場(chǎng)也將加速擴(kuò)張，伴隨而來(lái)的是需求側(cè)愈發(fā)旺盛，且發(fā)行機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)也更加多樣化；另一方面，在“雙碳”目標(biāo)和低碳政策驅(qū)動(dòng)下，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)提速，清潔能源和綠色技術(shù)創(chuàng)新涌現(xiàn)，推動(dòng)綠色ABS市場(chǎng)走向成熟。

中研普華在《2022-2027年中國(guó)新能源汽車(chē)金融行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資預(yù)測(cè)報(bào)告》中指出，包括汽車(chē)金融公司、銀行、融資租賃公司等市場(chǎng)參與主體在內(nèi)，我國(guó)汽車(chē)整體金融滲透率近年來(lái)不斷提升。我國(guó)新能源汽車(chē)金融滲透率目前不到10%，相比發(fā)達(dá)國(guó)家70%的滲透率仍有很大的差距，未來(lái)10年內(nèi)存在巨大的發(fā)展空間。

我國(guó)汽車(chē)金融領(lǐng)域經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，產(chǎn)品維度得到極大豐富，風(fēng)險(xiǎn)管控水平也在穩(wěn)步提升?；葑u(yù)博華表示，當(dāng)前汽車(chē)金融行業(yè)正逐步從增量拓展步入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，而新能源汽車(chē)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言是潛在藍(lán)海，政策鼓勵(lì)將進(jìn)一步激活汽車(chē)金融市場(chǎng)，預(yù)計(jì)各類金融機(jī)構(gòu)也將大力探尋新能源汽車(chē)的金融支持路徑，向市場(chǎng)推出更有競(jìng)爭(zhēng)力、多維度的產(chǎn)品。