風(fēng)控措施：?

1、 老河口市xx有限公司出具擔(dān)保函，提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保；

2、 對應(yīng)老河口xx有限公司金額6528萬元的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押；

3、 最大政府平臺(tái)公司AA發(fā)債主體擔(dān)保，子公司融資。

風(fēng)險(xiǎn)評估：

【一】區(qū)域環(huán)境

老河口位于鄂北門戶、漢水中游。老河口交通便利、四通八達(dá)，對外暢快、對內(nèi)通達(dá)的交通網(wǎng)絡(luò)基本形成。老河口產(chǎn)業(yè)集聚、特色鮮明，以裝備制造及汽車零部件、再生資源、能源建材、紡織服裝、日用消費(fèi)品、生物科技為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系初具雛形。老河口市 2019 年地區(qū)生產(chǎn)總值為 388.66 億元，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般。同年一般公共預(yù)算收入完成 20.52 億元，其中稅收收入占比 74.81%為 15.35 億元；轉(zhuǎn)移性收入為 28.79 億元；政府性基金收入規(guī)模較小，2019 完成 7.57億元，其中土地出讓收入占比 94.98%為 7.19 億元。整體而言老河口市政府財(cái)政收入能力一般。2019 年末老河口市地方政府債務(wù)余額為 30.12 億元，同期核算綜合財(cái)力為 56.88 億元，受土地出讓收入的影響老河口市政府綜合財(cái)力呈增長趨勢。政府負(fù)債率為 7.75%表明債務(wù)規(guī)模?。粋鶆?wù)率為 52.95%，處于較低水平。

【二】融資方評價(jià)

融資方老河口市聯(lián)眾住xx司是老河口市建設(shè)投xx控股子公司，主要承擔(dān)老河口市部分保障房建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模較小，杠桿率較高，但報(bào)告期間公司資金流穩(wěn)定，未累積應(yīng)付工程款，有息負(fù)債主要為政策性超長期銀行借款，公司運(yùn)行始終處于穩(wěn)健狀態(tài)。

【三】擔(dān)保方評價(jià)

擔(dān)保方老河口市xx老河口市主要的城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和土地整理主體， 跟蹤期內(nèi)得到了政府在資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼等方面的有力支持。資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，公司資產(chǎn)中存貨及其他應(yīng)收款占比較高，部分土地已用于抵押，往來款對公司資金形成一定占用。公司收入回款質(zhì)攪差、往來款對資金占用明顯以及經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)等給公司信用水平可能帶來的不利影響。

【四】風(fēng)險(xiǎn)評估

老河口位于鄂北門戶、漢水中游。老河口交通便利，產(chǎn)業(yè)集聚、特色鮮明，以裝備制造及汽車零部件、再生資源、能源建材、紡織服裝、日用消費(fèi)品、生物科技為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系初具雛形。老河口市 2019 年地區(qū)生產(chǎn)總值為 388.66 億元，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般。老河口市政府財(cái)政收入能力一般，但財(cái)政收入穩(wěn)定性強(qiáng)

融資方老河口市聯(lián)眾住房投資管理有限公司是老河口xx公司控股子公司，主要承擔(dān)老河口市部分保障房建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模較小，杠桿率較高，但報(bào)告期間公司資金流穩(wěn)定，未累積應(yīng)付工程款，有息負(fù)債主要為政策性超長期銀行借款，公司運(yùn)行始終處于穩(wěn)健狀態(tài)。綜上所述，判斷融資方延期兌付風(fēng)險(xiǎn)為中等。擔(dān)保方老河口xx有限公司是老河口市主要的城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和土地整理主體， 跟蹤期內(nèi)得到了政府在資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼等方面的有力支持。資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，公司資產(chǎn)中存貨及其他應(yīng)收款占比較高，部分土地已用于抵押，往來款對公司資金形成一定占用。公司收入回款質(zhì)攪差、往來款對資金占用明顯以及經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)等給公司信用水平可能帶來的不利影響。統(tǒng)計(jì)期末公司存量有息負(fù)債質(zhì)量較高，期末現(xiàn)金流尚充足，短期償債能力較強(qiáng)。

本項(xiàng)目融資方與擔(dān)保方為為子母公司，可視為同一主體，報(bào)告期間內(nèi)老河口建投經(jīng)營狀況穩(wěn)定，不斷擴(kuò)大融資規(guī)模，短期償債能力始終處于較高水平，本項(xiàng)目存續(xù)期限為 1 年，短期內(nèi)公司資金尚較充足

資料擴(kuò)展：

區(qū)域環(huán)境：

襄陽市：經(jīng)濟(jì)排名全省第二，僅次于武漢，2019年全市實(shí)現(xiàn)GDP4812.8億元，比上年增長7.9%，全年全市完成財(cái)政總收入477.1億元，比上年增長0.6%。其中，地方一般公共預(yù)算收入300.2億元，增長1.6%。 老河口市：2019年全市實(shí)現(xiàn)GDP388億，同比增長7.8%；全年全市完成財(cái)政總收入58.31，地方公共預(yù)算收入20.5億元。

融資方介紹：

老河口市xx理有限公司，是擔(dān)保人子公司，實(shí)際控制人為老河口國資局，主要從事老河口市保障房和廉租房等民生項(xiàng)目建設(shè)投資，截止2019年底，老河口財(cái)政局欠款融資人4.6億元，截止2020年10月，融資方總資產(chǎn)32億元。截止2019年底，老河口財(cái)政局欠款融資人4.6億元，擔(dān)保人AA發(fā)債主體，存續(xù)6只債券，總資產(chǎn)212億，資產(chǎn)負(fù)債率45%?。?/p>

往期信托定融已兌付項(xiàng)目：

產(chǎn)品名稱民生信托-至信908號(hào)實(shí)地優(yōu)選集合資金信托計(jì)劃（第11期）發(fā)行機(jī)構(gòu)465信托定融465">中國民生信托有限公司產(chǎn)品類型信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域工商企業(yè)本期期限12個(gè)月本期規(guī)模(萬)12450萬預(yù)期年化收益率100-300萬 8% 300-1000萬 8.2% 1000萬及以上 8.4%

付息方式按季付息

向廣州普聚商貿(mào)有限公司發(fā)放流動(dòng)資金貸款，用于補(bǔ)充日常所需流動(dòng)資金。1、融資人經(jīng)營收入；2、擔(dān)保方經(jīng)營收入；3、抵押物處置。

風(fēng)控措施1、土地抵押位于重慶市長壽區(qū)四宗土地抵押，初始抵押率不超過60%；2、實(shí)地地產(chǎn)集團(tuán)有限公司及其實(shí)控人張量提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保；3、遵義實(shí)地房地產(chǎn)和重慶圣潮企業(yè)管理公司以其持有的抵押人100%股權(quán)為本次融資提供股權(quán)質(zhì)押。