問題一：有抵押物的貸款就真的安全嗎？

抵押貸款的安全性其實并不是像投資說得安全性那么高。在上個月中旬華爾街日報祁月寫得《上萬億的信貸資產(chǎn)風(fēng)險，銀行業(yè)如何藏起來的？》一文中披露，截止2015年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額9825億元，較2014年第四季度增加了1399億元，不良貸款率1.39％，較2014年第四季度增加了0.15%。

很多人看到不良貸款率1.39%這個數(shù)字可能會問，這個數(shù)據(jù)很正常呀，距離銀行業(yè)不良貸款率的警戒線2%還有一定的距離。但是，這里容易被忽略的一個問題是，基于國際上一些知名的信用評級公司出具的研究報告顯示，由于一系列的復(fù)雜因素，銀行業(yè)的不良資產(chǎn)的完整數(shù)據(jù)無法獲取，銀行業(yè)真實的不良資產(chǎn)被嚴重低估。

銀行業(yè)的授信主要通過抵押的方式，隨著銀行業(yè)近幾年對抵押類信貸審核要求越來越高，可是事實上，銀行業(yè)的不良貸款率的數(shù)據(jù)卻并沒有降低反而增長加快，這充分說明，抵押類貸款中，有一些隱性的陷阱很容易被忽略。

問題二：抵押類信貸資產(chǎn)存在哪些不為人知的隱性“陷阱”？

目前的信貸資產(chǎn)抵押方式，主要有股權(quán)抵押，應(yīng)收賬款抵押(也有的叫供應(yīng)鏈金融)，設(shè)備抵押，原材料抵押，土地抵押，房屋抵押，車輛抵押。下面，小編就這些不同類型的抵押資產(chǎn)背后潛在的隱性風(fēng)險給大家展開闡述。

股權(quán)抵押

這種抵押方式，基于企業(yè)注冊資本中不同出資方根據(jù)出資額所持有的公司股份，公司股東將股權(quán)質(zhì)押實現(xiàn)融資。除了一些上市公司由于股權(quán)較容易流通以及在一些股權(quán)交易中心掛牌交易外，其他的一些默默無名的中小企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是一件容易的事兒。因此，對于債權(quán)人來說，股權(quán)抵押類信貸資產(chǎn)的安全性和流動性并不高。

應(yīng)收賬款抵押

應(yīng)收賬款抵押類的信貸資產(chǎn)，很多時候里面存在不為人知的三角債。小編這里舉個例子，一個玻璃制品公司，經(jīng)過玻璃原材料供應(yīng)商、玻璃加工制造廠、玻璃制品賣場三個環(huán)節(jié)流通到消費市場中。這里面大多數(shù)的時候是，玻璃供應(yīng)商會將玻璃加工廠賒欠的應(yīng)收賬款抵押給銀行或者第三方、用來緩解生產(chǎn)經(jīng)營性的資金需求；同理，玻璃供應(yīng)商將生產(chǎn)出的產(chǎn)品運送到玻璃制品賣場，并將該賣場賒欠其的應(yīng)收賬款抵押同樣抵押給另外一個第三方或者銀行。

這里面小編暫且假設(shè)，拿到該玻璃供應(yīng)商出具的應(yīng)收賬款抵押的第三方不再將該債權(quán)重復(fù)抵押。由于經(jīng)過一層層得分離，最終，很有可能持有應(yīng)付賬款的債權(quán)人，對該筆應(yīng)收賬款的債務(wù)人的實際經(jīng)營情況一無所知，結(jié)果，應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬的隱形風(fēng)險就很大。

設(shè)備類的抵押

生產(chǎn)設(shè)備這個領(lǐng)域，由于技術(shù)的升級換代，一樣技術(shù)的設(shè)備可能因為某種技術(shù)的重大突破，導(dǎo)致該類設(shè)備的市場價格大幅很大的比重。這里小編舉個簡單的例子，過去伊利蒙牛錫紙灌裝設(shè)備高達數(shù)千萬，那個時候，一線的飲料生產(chǎn)商才有實力去買這么昂貴的生產(chǎn)設(shè)備，大多數(shù)的中小飲料廠，只能停留在解放前的塑料灌裝上。這沒幾年的功夫，這種錫紙灌裝設(shè)備的價格降低了很多，導(dǎo)致現(xiàn)在一些中型的飲料廠也有實力引進這種生產(chǎn)設(shè)備。這樣的結(jié)果，即使幾年前全新的設(shè)備，按照折舊率10%-30%來估值抵押后，幾年時間下來，設(shè)備的實際市場價值就遠遠低于其幾年前的抵押價值了。

車輛抵押

目前市面上押車不押證，押證不押車的車輛貸款隨處可見。很多車主將車抵押給銀行或者貸款公司借款后，又拿著行駛證招搖過市去另外一家貸款公司重復(fù)借款。一旦車主并未按時償還債務(wù)時，債權(quán)人忽然出現(xiàn)了好幾個，而同一輛車的不同抵押債權(quán)人們并不知道彼此的存在。

更有一些車主，不惜將已抵押的車在黑市上處置后消失的無影無蹤。因此，光鮮亮麗得什么價值不菲的寶馬奔馳豪車抵押資產(chǎn)真實的安全性上同樣堪憂。

土地抵押

根據(jù)《擔保法》規(guī)定， 集體土地所有權(quán)、 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的土地使用權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭議的集體土地、不得單獨抵押。目前土地抵押上也存在三角債、重復(fù)抵押的問題。

房屋抵押

這里存在一個普遍的誤區(qū)，那就是房產(chǎn)抵押=100%項目安全。事實上卻恰恰相反。一些在房屋抵押類信貸資產(chǎn)上具有一定經(jīng)驗的機構(gòu)，比如中微信用集團，在評估房屋抵押類資產(chǎn)借款人的信用風(fēng)險時，風(fēng)險管理中心的團隊更側(cè)重在借款人的真實借款用途的反復(fù)驗證、借款人名下真實的負債率和對外擔保額、過去歷史上的貸款信用記錄以及借款的每月還款額在其長期平均的月收入中的比重。

很多人可能會疑問，房屋抵押類貸款還怕什么，大不了將其房產(chǎn)買賣。事實上，司法體制下，一個違約的房產(chǎn)抵押，從起訴開始到能拿到房產(chǎn)拍賣變現(xiàn)的過程是一個漫長的等待過程，短則6-12個月之間，遇見存在糾紛的房屋，拍賣環(huán)節(jié)需要的時間周期就更長，有些甚至在項目到期2年后都還沒有解決。

更重要的一點是，司法處置房產(chǎn)所需的各項費用同樣高昂：

首先，訴訟申請費用很貴。小編這里給大家舉個例子，執(zhí)行50萬-500萬的房屋仲裁訴訟費按照房屋金額的1%來收取；

其次，訴訟費、律師費大概占到房屋價值的1%-1.5%之間；

緊接著，訴訟的執(zhí)行費用，占到房屋價值的1%左右；

最后，還有什么拍賣費（約占房屋價值的3%左右）、評估費（約占房價的0.5%）、二手房產(chǎn)交易稅（約在房屋價值的5%-10%之間）等等，這些費用加起來，成本高昂。

在一些不具備一整套有效的信用風(fēng)險評級核心技術(shù)的借款機構(gòu)來說，房屋抵押類資產(chǎn)的風(fēng)險反而很大。

因此，信貸資產(chǎn)的抵押率的高低并不是衡量該資產(chǎn)安全的主要指標。在信貸資產(chǎn)投資這個領(lǐng)域，只有真正掌握一套科學(xué)、有效、360度全方面反復(fù)驗證的風(fēng)險信用評級技術(shù)的投資機構(gòu)，才能在魚龍混雜的信貸資產(chǎn)市場上，“一針見血”發(fā)現(xiàn)病毒資產(chǎn)，幫助投資人科學(xué)有效的規(guī)避掉潛在的各種隱形陷阱。