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進(jìn)入2019年中期，行業(yè)沒(méi)有絲毫復(fù)蘇跡象，乘用車(chē)的降幅已經(jīng)達(dá)到10%。分層級(jí)來(lái)看，豪華品牌仍在大幅增長(zhǎng)，而低端消費(fèi)在不斷萎縮，形成明顯的“消費(fèi)分級(jí)”現(xiàn)象。而如何有效促進(jìn)低端市場(chǎng)消費(fèi)，成為擺在整個(gè)行業(yè)面前的難題。

在此背景下，我們經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)的汽車(chē)融資租賃，是否能撬動(dòng)市場(chǎng)呢？

巨大前景

從更大的汽車(chē)金融范圍上來(lái)看，目前主要玩家有三類(lèi)：

銀行：持有銀監(jiān)會(huì)發(fā)出的金融許可證，并受其監(jiān)管，在日常貸款業(yè)務(wù)過(guò)程中提供汽車(chē)貸款。銀行一般透過(guò)分行網(wǎng)絡(luò)接觸消費(fèi)者，運(yùn)營(yíng)資金成本低，但通常設(shè)有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)且程序復(fù)雜。比如平安銀行等。

汽車(chē)金融公司：持有中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)出的金融許可證，并受其監(jiān)管。大部分汽車(chē)金融公司隸屬于汽車(chē)制造商，提供汽車(chē)貸款或融資租賃服務(wù)，通常提供貸款的車(chē)型較為有限。代表公司有：豐田金融、寶馬金融等。

融資租賃公司：須經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)后方可成立，并受其監(jiān)管，提供融資租賃服務(wù)，首付金比例及融資條款通常較靈活。代表公司又分為兩類(lèi)：（1）以永達(dá)汽車(chē)、廣匯汽車(chē)等為代表的傳統(tǒng)融資公司，和易鑫、彈個(gè)車(chē)、毛豆新車(chē)等為代表的的互聯(lián)網(wǎng)融資租賃公司，這也是本文的主要討論對(duì)象。

以上玩家中，銀行約占交易額的60-70%，汽車(chē)金融公司占20-30%，融資租賃占10%內(nèi)。

汽車(chē)金融被說(shuō)的最多的是：面對(duì)歐美成熟市場(chǎng)80%的滲透率，中國(guó)汽車(chē)金融38%的滲透率將以什么樣的形式追趕。尤其當(dāng)汽車(chē)融資租賃1%的滲透率與歐美50%的滲透率相比，充滿了想象空間。

近兩年在資本的催生下，一大批互聯(lián)網(wǎng)玩家雨后春筍般出現(xiàn)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)公司的天然優(yōu)勢(shì)，這一類(lèi)玩家模式靈活，又有BAT雄厚的資金支撐，被認(rèn)為是汽車(chē)市場(chǎng)的最大變量。

互聯(lián)網(wǎng)玩家的春天？

我國(guó)汽車(chē)融資租賃行業(yè)的興起，與人們的消費(fèi)意識(shí)轉(zhuǎn)變密不可分：80、 90 后成為社會(huì)主要消費(fèi)人群，人們超前消費(fèi)的意識(shí)與需求都在逐漸增強(qiáng)，更愿意提前消費(fèi)，把資金壓力轉(zhuǎn)嫁出去。

和上一代比起來(lái)，年輕消費(fèi)者不那么在意擁有權(quán)，而更在意使用權(quán)，所以即使在尾款付清之前，車(chē)輛所有權(quán)仍屬于融租公司（所有權(quán)與使用權(quán)分離），消費(fèi)者對(duì)此也沒(méi)有太大的感知。

此外，低線城市和農(nóng)村旺盛的購(gòu)車(chē)需求也帶動(dòng)了汽車(chē)融資租賃的發(fā)展。隨著城鎮(zhèn)人口人均可支配收入的不斷提高，2015-2018 年農(nóng)村每百戶家用汽車(chē)數(shù)量增速超過(guò)城鎮(zhèn)，農(nóng)村汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)較快的增長(zhǎng)時(shí)期。伴隨著一二線城市汽車(chē)消費(fèi)的飽和，低線城市和農(nóng)村市場(chǎng)正在迸發(fā)巨大的潛力。

而且，互聯(lián)網(wǎng)玩家能做到幾個(gè)不一樣：

比如，首付可以做的很低，一般是10%首付，部分車(chē)型甚至可以免首付；流程很短，不需要復(fù)雜征信；模式靈活，設(shè)置“猶豫期”，比如彈個(gè)車(chē)支持“1+3”。即用車(chē)一年后可買(mǎi)可租可退。另外，分期周期也較長(zhǎng)，大多能做到48個(gè)月分期。

事實(shí)上，以上優(yōu)勢(shì)正是互聯(lián)網(wǎng)玩家得以生存下來(lái)的理由：低線市場(chǎng)有一大批征信空白（甚至征信污點(diǎn)）的人群，在缺乏足夠首付資金的前提下，只需幾千元甚至幾百元就能提車(chē)。

相比之下，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商融資租賃至少首付3成起，還需要很全面的征信，足以將一部分消費(fèi)者擋在門(mén)外。“和銀行搶客戶我們肯定搶不過(guò)，我們只能接收銀行不要的客戶?！币晃蝗谫Y租賃公司的員工坦言。

資本看到了這一藍(lán)海，在過(guò)去兩年頻頻出手：熱潮始于2016年末，彼時(shí)，剛完成螞蟻金服領(lǐng)投C輪融資的大搜車(chē)，推出汽車(chē)融資租賃品牌“彈個(gè)車(chē)”；緊接著的2017年，易鑫、優(yōu)信和瓜子等也紛紛入局：2月，易鑫推出新車(chē)直租平臺(tái)“開(kāi)走吧”；9月，瓜子二手車(chē)旗下新車(chē)交易平臺(tái)毛豆新車(chē)上線，主打“0到1成首付買(mǎi)新車(chē)”；10月，優(yōu)信正式宣布推出“優(yōu)信新車(chē)一成購(gòu)”，采用直租模式，消費(fèi)者最低支付車(chē)價(jià)10%即可將車(chē)開(kāi)回家。

但是，兩年多時(shí)間過(guò)去，互聯(lián)網(wǎng)融資租賃依然是個(gè)小眾的消費(fèi)選擇，與此同時(shí)，趣店集團(tuán)宣布放棄大白汽車(chē)等業(yè)務(wù)，全面停止新車(chē)銷(xiāo)售，彈個(gè)車(chē)所屬集團(tuán)大搜車(chē)也屢爆盈利能力不足，為看似如火如荼的融租市場(chǎng)帶來(lái)了一陣寒意。

前途未卜

目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)公司至少存在以下痛點(diǎn)：

首先，車(chē)輛進(jìn)價(jià)偏高。融資租賃業(yè)務(wù)與廠商“親兒子”經(jīng)銷(xiāo)商系發(fā)生直接沖突，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)公司拿不到好的車(chē)價(jià)，甚至只能拿到一些滯銷(xiāo)車(chē)。業(yè)內(nèi)人士曾指出：“爆款車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商都不夠賣(mài)，哪兒輪得到互聯(lián)網(wǎng)公司呢？”

其次，二手車(chē)流通瓶頸。在互聯(lián)網(wǎng)公司的模式中，先開(kāi)一年，一年后可退可換，這就導(dǎo)致了會(huì)出現(xiàn)大批量二手車(chē)，目前國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)不夠成熟，車(chē)輛流轉(zhuǎn)渠道受阻。但是也有例外，比如彈個(gè)車(chē)母公司大搜車(chē)，原做二手起家，因此彈個(gè)車(chē)非常樂(lè)見(jiàn)消費(fèi)者選擇一年退換，這樣從中獲利更多（首付中含有一定“手續(xù)費(fèi)”不退），二手車(chē)也是其更擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。

再是，風(fēng)控問(wèn)題。目前互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)承租人的個(gè)人身份資料等信息審核不嚴(yán)，對(duì)車(chē)輛的監(jiān)督管理也存在諸多漏洞，租賃手續(xù)簡(jiǎn)化、租賃公司風(fēng)控管理和防范意識(shí)不強(qiáng)等原因，使得詐騙事件頻發(fā)。

此外，對(duì)于一些中小型初創(chuàng)企業(yè)，資金來(lái)源也是一大問(wèn)題，其使用P2P資金一方面風(fēng)險(xiǎn)很高，另一方面成本很高，直接導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)困難。這部分成本會(huì)以息差形式轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)公司阢雖然首付低、分期長(zhǎng)，但是總體算下來(lái)年化率甚至超過(guò)15%，讓不少人望而卻步。