“我行3年期大額存單年利率已由之前的3.30%下調(diào)至3.25%，但仍舊搶手，發(fā)售后，一般會(huì)在3分鐘之內(nèi)售罄?！北本┦形鞒菂^(qū)某股份行客戶經(jīng)理告訴記者。

如上述客戶經(jīng)理所言，中國(guó)證券報(bào)記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，部分銀行近期再次對(duì)大額存單利率進(jìn)行下調(diào)。盡管如此，大額存單仍受投資者追捧。

專(zhuān)家認(rèn)為，投資者青睞大額存單是存款定期化趨勢(shì)加深的一大表現(xiàn)。存款定期化使得銀行負(fù)債端成本下降幅度有限。在貸款利率維持低位背景下，商業(yè)銀行凈息差依然承壓，后續(xù)存款利率仍有一定下調(diào)空間。

利率一再下調(diào)

“我行3年期大額存單年利率由3.55%下降至3.50%，未來(lái)可能還會(huì)降?！北本┦泻５韰^(qū)一家城商行理財(cái)經(jīng)理透露。

融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月發(fā)行的1年期、3年期、5年期的大額存單平均利率分別為1.795%、3.296%、3.441%。與上個(gè)月相比，1年、3年、5年期平均利率環(huán)比下跌，跌幅分別為2.9個(gè)基點(diǎn)、0.2個(gè)基點(diǎn)、11.2個(gè)基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大額存單利率下調(diào)是商業(yè)銀行主動(dòng)管控負(fù)債成本的表現(xiàn)。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，2022年以來(lái)，大額存單各期限利率下跌趨勢(shì)較為明顯，5年期利率降幅較大，全國(guó)性銀行基本已經(jīng)停發(fā)5年期大額存單，3年期也不多，由此可見(jiàn)，銀行在持續(xù)壓降大額存單成本。

盡管大額存單利率一再下調(diào)，但投資者追捧的意愿并未減弱。記者查詢工商銀行、光大銀行、江蘇銀行等多家銀行App發(fā)現(xiàn)，3年期大額存單均顯示售罄。還有個(gè)別銀行App顯示暫無(wú)大額存單產(chǎn)品在售。

劉銀平認(rèn)為，盡管大額存單利率持續(xù)走低，但其具有保本、安全性高的特點(diǎn)。此外，在利率下行期，購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期限大額存單，可以提前鎖定相對(duì)較高的利率。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王高鵬認(rèn)為，理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型后，部分理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，甚至出現(xiàn)“破凈”，而理財(cái)產(chǎn)品的投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好一般會(huì)比較低，可能暫時(shí)無(wú)法接受較大的凈值波動(dòng)，因此轉(zhuǎn)投大額存單。

商業(yè)銀行凈息差承壓

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，投資者青睞大額存單是存款定期化趨勢(shì)加深的一大表現(xiàn)。存款成本仍存剛性將對(duì)商業(yè)銀行凈息差造成擠壓。

從貸款端看，2022年以來(lái)，1年期和5年期以上LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)分別累計(jì)下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本持續(xù)降低。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，貸款加權(quán)平均利率為4.34%，同比下降0.66個(gè)百分點(diǎn)，其中企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降0.59個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的低位水平。

從存款端看，2022年9月中旬以來(lái)，國(guó)有大行主動(dòng)下調(diào)存款利率，帶動(dòng)部分商業(yè)銀行跟隨調(diào)整?！按婵罾氏抡{(diào)有助于降低銀行負(fù)債成本，但存款定期化趨勢(shì)加深對(duì)負(fù)債成本下行產(chǎn)生一定對(duì)沖。”有市場(chǎng)人士表示。

近期，金融管理部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)“降低企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本”。專(zhuān)家認(rèn)為，增量和存量貸款利率有望維持低位，商業(yè)銀行凈息差依然承壓。

“存款成本、理財(cái)收益率下行后，帶動(dòng)部分活期存款和理財(cái)加速向定期存款遷移，導(dǎo)致存款平均成本率整體下降幅度不大?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，整體來(lái)看，2022年存款利率降幅明顯低于貸款利率降幅。2022年三季度，商業(yè)銀行凈息差為1.94%，同比大幅收窄13個(gè)基點(diǎn)。

存款利率仍有下調(diào)空間

在凈息差承壓背景下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款利率仍有一定下調(diào)空間。

2023年1月起，若存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率錨定LPR且重定價(jià)日為每年1月1日，則房貸利率會(huì)有所降低。東海證券分析師王鴻行表示，重定價(jià)因素將導(dǎo)致2023年一季度凈息差下降，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)存款成本走向值得關(guān)注。息差過(guò)低制約政策傳導(dǎo)、不利于風(fēng)險(xiǎn)化解，存款利率有望在政策引導(dǎo)下再度下降。

溫彬認(rèn)為，2023年存款利率市場(chǎng)化改革有望進(jìn)一步推進(jìn)，存款價(jià)格可能繼續(xù)下行，為降低企業(yè)融資成本打開(kāi)空間。此外，由于商業(yè)銀行凈息差已降至低位，在貸款利率延續(xù)低位趨勢(shì)下，商業(yè)銀行自身也有較強(qiáng)動(dòng)力繼續(xù)下調(diào)存款掛牌利率。

“2023年，存款成本改善優(yōu)先于貸款定價(jià)，存款掛牌利率或較大程度跟上LPR調(diào)整幅度，部分期限存款掛牌利率存在10至15個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間，從而使得存貸款利率的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)?！睖乇蛘f(shuō)。

對(duì)于銀行而言，多舉措管控負(fù)債成本尤為重要。王高鵬建議，銀行應(yīng)加大活期存款拓展力度，努力提升活期存款占比；強(qiáng)化存款成本率考核等精細(xì)化管理舉措，有效降低負(fù)債成本；繼續(xù)堅(jiān)持高成本存款的限額管理和限額要求，包括協(xié)議存款到期不再續(xù)做、大額存單設(shè)置上限，壓降定期結(jié)構(gòu)性存款等。