消費正成為經(jīng)濟(jì)增長的重要驅(qū)動力，截止2018年9月末，最終消費支出對GDP增長的貢獻(xiàn)率為78%，較去年同期提升了14個百分點。在各主要消費場景中，教育、醫(yī)療保健等既可視作消費，也是一種自我投資，而投資自我，恰恰是居民在滿足衣食住行基本需求后典型的消費升級方向。

個人培訓(xùn)&教育分期：場景與金融的融合

從2017年全國居民人均消費支出結(jié)構(gòu)看，食品煙酒（29.33%）、居住（22.41%）、交通和通信（13.64%）、教育文化娛樂（11.38%）、醫(yī)療保?。?.92%）位居前五名，衣食住行仍是消費主力，教育文化娛樂、醫(yī)療保健等也成為重要驅(qū)動力。

據(jù)弗若斯特沙利文估計，2017年，國內(nèi)教育市場規(guī)模約為1.15萬億元，自2013年以來保持了9.95%的復(fù)合年增長率。其中學(xué)歷教育階段的在校學(xué)習(xí)支出約為5171億元，占比44.98%；各種課外輔導(dǎo)、職業(yè)培訓(xùn)、語言教育、留學(xué)教育和基于興趣的各類付費學(xué)習(xí)等支出（在本文中統(tǒng)稱為“教育培訓(xùn)”）約為6325億元，占比55%左右，自2013年以來保持了14.39%的復(fù)合年增長率。

從2017年個人培訓(xùn)支出結(jié)構(gòu)來看，職業(yè)培訓(xùn)、基礎(chǔ)教育培訓(xùn)（主要由義務(wù)教育階段的各類輔導(dǎo)班構(gòu)成）和語言培訓(xùn)占據(jù)前三甲，占比分別為32.2%、22.7%和21.4%。

在各類場景中，學(xué)前教育培訓(xùn)和基礎(chǔ)教育培訓(xùn)屬于家長付費，金融分期產(chǎn)品的需求有限；職業(yè)培訓(xùn)和語言培訓(xùn)成為教育分期的主流拓展場景。

在一個典型的教育分期模式中，共有企業(yè)、學(xué)員、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)四方參與其中。于企業(yè)而言，與培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作獲取合格員工；于學(xué)員而言，借助教育分期支付學(xué)費；于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)而言，借助金融杠桿的力量擴(kuò)大生源；于金融機(jī)構(gòu)而言，提供教育分期產(chǎn)品獲取利潤。大家各取所需，構(gòu)成一個閉環(huán)生態(tài)體系。

以IT職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)達(dá)內(nèi)科技為例，2017年，與310家企業(yè)合作，向12萬學(xué)員提供了16項成人培訓(xùn)課程，課程費用在1.58-2.68萬元之間。參加培訓(xùn)的學(xué)員以剛畢業(yè)的學(xué)生和年輕人為主，自有積蓄有限，學(xué)費主要來源于貸款。2013-2017年，達(dá)內(nèi)科技入學(xué)學(xué)員中，分別有56.9%、55%、50.4%、55.1%和52.4%的學(xué)生使用了教育分期。

在招股說明書和歷年的年報中，達(dá)內(nèi)科技一直把維系與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系視為影響業(yè)務(wù)增長的重要因素。在2017年年報中，達(dá)內(nèi)科技便重點提到了度小滿金融（原百度金融）、中銀消費金融公司等金融合作伙伴對其業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性。

教育培訓(xùn)的辯證：是消費還是投資？

其實，無論從供給側(cè)（金融機(jī)構(gòu)）還是需求側(cè)（學(xué)員）來看，教育分期都算是一款好產(chǎn)品，這是由教育培訓(xùn)場景本身的屬性決定的。

站在金融機(jī)構(gòu)角度看，教育培訓(xùn)場景之所以受到青睞，除了快速增長的市場潛力外，教育培訓(xùn)給借款人帶來的收入升值效應(yīng)也是重要原因。

我們不妨先思考一個問題，銀行為何敢于給企業(yè)貸款？拋開抵質(zhì)押擔(dān)保等因素不談，歸根結(jié)底在于，銀行相信當(dāng)企業(yè)把貸款資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)時，可以顯著提高其在未來年度的盈利能力，盈利能力便等于還款能力。如果企業(yè)投入1元錢可以帶來1.5元錢的利潤，銀行自然是敢借錢的。相反，如果企業(yè)全部借款都用于發(fā)工資，銀行肯定會躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。

同樣的道理，如果一個剛畢業(yè)大學(xué)生貸款1萬元購買一部iPhone XS手機(jī)，金融機(jī)構(gòu)要仔細(xì)評估借款人資質(zhì)，因為用1萬元的手機(jī)并不能提高借款人未來的收入水平。相反，如果借款人貸款1萬元進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)，于金融機(jī)構(gòu)而言，則要放心地多。畢竟，大概率上看，教育培訓(xùn)能夠提高借款人未來的收入水平，從而提高其還款能力。

而站在學(xué)員的角度，相比一般消費支出，把錢用在教育培訓(xùn)上也往往是更加理性的選擇。

大家想一想，很多家長自己緊衣縮食，在孩子教育支出上從來不含糊，原因是什么？因為教育支出是一種典型的投資性支出，當(dāng)下支出1萬元，孩子可受益一生。以80年來分?jǐn)?，每年的成本不過125元。

這同樣可以解釋，為何一半以上（參照達(dá)內(nèi)科技的數(shù)據(jù)）的學(xué)員寧愿貸款付學(xué)費也要參加培訓(xùn)，因為教育培訓(xùn)于他們而言，是對個人未來的一種投資，甚至是改變?nèi)松壽E的機(jī)會。假定一項技能的有效期為5年，若每年額外帶來2萬的收入，那么當(dāng)期支出2萬的學(xué)費便是值得的；更何況，絕大多數(shù)技能培訓(xùn)也是可以受益終生的。

金融機(jī)構(gòu)放心貸，學(xué)員也愿意借，教育分期的快速發(fā)展也就不難理解了。

教育分期的數(shù)字普惠金融價值

據(jù)2017年《新藍(lán)領(lǐng)教育消費行為調(diào)查報告》報告顯示，95后新藍(lán)領(lǐng)參與職業(yè)教育的意愿高達(dá)86.5%，近5成傾向于用分期付款的方式支付學(xué)費。提升職業(yè)技能、增加就業(yè)機(jī)會、提高收入是新藍(lán)領(lǐng)選擇職業(yè)教育培訓(xùn)的三大原因。但報告也發(fā)現(xiàn)，七成新藍(lán)領(lǐng)來自三四線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，家庭經(jīng)濟(jì)底子薄，因為缺乏可抵押物、央行征信幾乎空白等原因，也難以獲得銀行等傳統(tǒng)金融的信貸支持。未參與培訓(xùn)的新藍(lán)領(lǐng)中，4成以上因高額學(xué)費止步職業(yè)教育之外。

通過互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，將金融服務(wù)帶給這類人群，幫助如此龐大的群體完成整體職業(yè)技能升級，恰恰是數(shù)字普惠金融應(yīng)有之義。度小滿金融是職業(yè)技能教育市場的重要參與者，據(jù)公開信息顯示，通過與職業(yè)教育龍頭企業(yè)新華教育集團(tuán)等合作，其旗下的“有錢花教育分期”在新藍(lán)領(lǐng)中已經(jīng)獲得83.2%的支持度，成為政策性金融和開發(fā)性金融的重要補充。

當(dāng)然，教育分期發(fā)展過程中的風(fēng)險也不能忽視。幾乎所有的服務(wù)性場景分期，都會面臨來自于場景方的風(fēng)險，于金融機(jī)構(gòu)而言，遇到問題便解決問題，通過科技手段去嚴(yán)控場景方的風(fēng)險，例如通過基于人工智能的活體識別確認(rèn)貸款申請人是本人操作，通過視頻面簽確認(rèn)是申請人本人的貸款意愿，因噎廢食最不可取。

站在宏觀的視角，消費升級的大幕已經(jīng)開啟，作為少有的投資性消費場景，教育培訓(xùn)市場大有可為，教育分期，也還有廣闊的天地。