本報(bào)記者 郝亞娟 張榮旺 上海、北京報(bào)道

近日，上海農(nóng)商行成功落地CCER（國(guó)家核證自愿減排量）質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，助力企業(yè)拓寬融資渠道。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展壯大，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款已逐漸成為碳市場(chǎng)最為常用的金融產(chǎn)品之一。

分析人士指出，在“雙碳”目標(biāo)提出及2021年全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)后，越來越多的銀行嘗試碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)模式。不過，由于碳資產(chǎn)作為質(zhì)押品的法律基礎(chǔ)有待明確、碳市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則和指引還有待完善，金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作過程中面臨碳市場(chǎng)發(fā)展成熟度較低、碳排放權(quán)估值定價(jià)難度大、風(fēng)控體系不完善等因素制約。

盤活企業(yè)碳資產(chǎn)

CCER是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

CCER質(zhì)押貸款屬于碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款的一種，出質(zhì)人（貸款主體）可以將擁有的CCER作為質(zhì)押物向債權(quán)人（銀行）申請(qǐng)貸款。

上海農(nóng)商行相關(guān)人士表示，CCER質(zhì)押貸款有效盤活企業(yè)資產(chǎn)，增強(qiáng)信用擔(dān)保能力，全面拓寬融資渠道，支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在“雙碳”目標(biāo)下，金融機(jī)構(gòu)積極發(fā)力碳金融，創(chuàng)新與碳掛鉤的信貸產(chǎn)品。如3月份，河北銀行落地河北省首筆地方法人銀行碳減排貸款，貸款金額2000萬元，利率為5年期以上LPR減85個(gè)基點(diǎn)，用于支持豐寧外溝門風(fēng)光互補(bǔ)65.8MW風(fēng)光電場(chǎng)項(xiàng)目工程建設(shè)。6月，青島銀行萊蕪分行向山東陽光電力有限公司發(fā)放貸款1000萬元，該筆業(yè)務(wù)是全國(guó)首筆碳排放披露支持貸款。

今年年初，中國(guó)人民銀行發(fā)文稱延續(xù)實(shí)施碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將碳減排支持工具延續(xù)實(shí)施至2024年年末，將部分地方法人金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)納入碳減排支持工具的金融機(jī)構(gòu)范圍，進(jìn)一步擴(kuò)大政策惠及面，深化綠色金融國(guó)際合作。

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾在介紹關(guān)于“打好宏觀政策組合拳，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”的新聞發(fā)布會(huì)上表示，截至今年6月底，碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款兩個(gè)工具余額分別為4530億元和2459億元，分別比2022年年末增加1433億元和1648億元。

與此同時(shí)，多地陸續(xù)出臺(tái)了針對(duì)碳排放權(quán)質(zhì)押融資操作指引文件，進(jìn)一步推動(dòng)了碳排放權(quán)質(zhì)押融資在全國(guó)范圍推廣。比如，《上海市碳排放權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》對(duì)碳排放權(quán)質(zhì)押貸款的價(jià)值評(píng)估、貸款期限、定價(jià)方式等提出了指導(dǎo)性意見，在碳排放權(quán)的質(zhì)押登記、質(zhì)押物的管控和處置等方面進(jìn)行了有益探索，初步厘清了碳排放權(quán)質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程，支持業(yè)務(wù)規(guī)范有序發(fā)展。

《江蘇省碳資產(chǎn)質(zhì)押融資操作指引（暫行）》規(guī)范了質(zhì)押融資程序、辦理流程和工作要求，防止借碳資產(chǎn)之名搞假質(zhì)押，并對(duì)江蘇省開展碳資產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行備案管理，強(qiáng)化業(yè)務(wù)規(guī)范和監(jiān)管評(píng)價(jià)，并要求碳資產(chǎn)質(zhì)押融資資金應(yīng)優(yōu)先用于應(yīng)對(duì)氣候變化和減污降碳領(lǐng)域。

碳市場(chǎng)交易規(guī)則待完善

在碳金融市場(chǎng)中，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款是主要的產(chǎn)品之一。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院指出，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款主要有四方面優(yōu)勢(shì)：

一是碳排放權(quán)具備價(jià)值屬性，可用于質(zhì)押。碳排放權(quán)具有價(jià)值屬性和可交易性，通過貨幣評(píng)估其財(cái)產(chǎn)價(jià)值。國(guó)家通過排放量大小為不同企業(yè)分配配額，當(dāng)企業(yè)超排時(shí)，可以通過購(gòu)買相應(yīng)數(shù)額的碳配額，履行并清繳義務(wù)，來避免承擔(dān)罰款等相應(yīng)的法律責(zé)任。而當(dāng)企業(yè)的碳配額在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后仍有富余，即可將富余部分進(jìn)行交易。質(zhì)押范圍包括國(guó)家分配的碳配額以及核證自愿減排量。

二是盤活企業(yè)碳資產(chǎn)，緩解企業(yè)融資壓力。銀行以碳排放權(quán)配額為質(zhì)押，根據(jù)全國(guó)碳市場(chǎng)交易價(jià)格和企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況等因素發(fā)放貸款，為企業(yè)提供了低成本市場(chǎng)化減排的方式，可以有效幫助企業(yè)盤活碳配額資產(chǎn)，拓寬企業(yè)資源變現(xiàn)資產(chǎn)的渠道，激發(fā)企業(yè)參與碳交易的積極性與踐行“雙碳”目標(biāo)的動(dòng)力。碳排放權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)根據(jù)項(xiàng)目運(yùn)行、減排量產(chǎn)出等具體情況，靈活設(shè)置還款期和貸款額度，有效緩解企業(yè)還款壓力，充分發(fā)揮碳交易在金融資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)通作用，通過金融資源配置以及價(jià)格杠桿引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。

三是助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。碳排放權(quán)質(zhì)押貸款可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展。企業(yè)要申請(qǐng)?zhí)寂欧艡?quán)質(zhì)押貸款，需在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之余擁有富余的碳排放配額或核證自愿減排量，這要求企業(yè)在節(jié)能減排方面有較好的表現(xiàn)，以獲取更多的碳配額和貸款額。此外，由于高質(zhì)量的綠色項(xiàng)目可以為企業(yè)帶來預(yù)期現(xiàn)金流，更容易以低成本高效率進(jìn)行質(zhì)押融資，因而碳排放權(quán)質(zhì)押貸款可以強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綠色減排理念，推動(dòng)企業(yè)開展綠色項(xiàng)目，進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。

四是碳排放權(quán)質(zhì)押貸款能夠引導(dǎo)資金流向節(jié)能減排項(xiàng)目。碳排放權(quán)質(zhì)押貸款在通過審批后，金融機(jī)構(gòu)要求或鼓勵(lì)貸款資金用于企業(yè)節(jié)能、低碳、清潔生產(chǎn)和污染防治等相關(guān)技術(shù)的改造升級(jí)。如《上海市碳排放權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》中明確指出，企業(yè)申請(qǐng)的碳排放權(quán)質(zhì)押貸款必須優(yōu)先用于綠色和環(huán)保領(lǐng)域，不得違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)或其他限制性領(lǐng)域。

不過，目前我國(guó)主要對(duì)碳排放權(quán)配額分配、交易、履約進(jìn)行監(jiān)管，尚未形成針對(duì)碳排放權(quán)質(zhì)押融資的具體監(jiān)管措施，這也制約著碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。

對(duì)此，東方金誠(chéng)綠色金融部助理總經(jīng)理方怡向建議，一是要優(yōu)化相關(guān)政策頂層設(shè)計(jì)，形成統(tǒng)一的法律法規(guī)支撐運(yùn)作體系，這既包括要逐步完善碳排放權(quán)交易相關(guān)的規(guī)則，明確碳排放配額和核證減排量為新型財(cái)產(chǎn)權(quán)的載體或標(biāo)的物屬性，制定碳資產(chǎn)質(zhì)押登記、處置和權(quán)利保障等方面的規(guī)則；二是擴(kuò)大可用于碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的質(zhì)押品，盡快重啟CCER市場(chǎng)，擴(kuò)大參與碳市場(chǎng)的控排企業(yè)行業(yè)范圍；三是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新模式與力度，開展在碳資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估、碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的能力建設(shè)。