近日，濟(jì)安金信公布了2023年11月的銀行理財產(chǎn)品及管理人評級月報。

根據(jù)最新月報顯示，11月正常存續(xù)且凈值有效的銀行理財產(chǎn)品數(shù)量為27237只，其中固定收益類產(chǎn)品22610只，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品283只，權(quán)益類產(chǎn)品495只，混合類產(chǎn)品3736只，商品及金融衍生品類產(chǎn)品113只。當(dāng)月新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量為3029只，同比有所增加，按產(chǎn)品類型來看固定收益類產(chǎn)品占比仍超過90%，從產(chǎn)品運作模式來看，期限在6個月以上產(chǎn)品占比超過六成。

濟(jì)安金信對產(chǎn)品期限或存續(xù)期限滿1年，業(yè)績披露完整且處于正常存續(xù)狀態(tài)的現(xiàn)金管理類、固收類、權(quán)益類、混合類和商品及金融衍生品類凈值型銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行逐月評級，截至2023年11月30日，評級期間內(nèi)業(yè)績披露完整且正常存續(xù)的銀行理財產(chǎn)品共計27237只，參評獲得濟(jì)安評級的產(chǎn)品共計12365只。其中，固定收益類產(chǎn)品10421只，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品98只，混合類產(chǎn)品1561只，權(quán)益類產(chǎn)品285只；商品及金融衍生品類產(chǎn)品目前符合條件的產(chǎn)品不滿10只因此該類型暫無評級。

圖1 各類型產(chǎn)品參評只數(shù)統(tǒng)計

固定收益類理財產(chǎn)品的競爭可謂“城頭變幻大王旗，你方唱罷我登場”，繼蘭州銀行、甘肅銀行、寧波銀行、興銀理財?shù)榷嗉依碡敭a(chǎn)品管理人在前期霸榜五星評級榜單之后，龍江銀行在本次評級中嶄露頭角，以60款綜合五星評級產(chǎn)品位居榜首。其次是南銀理財擁有50款產(chǎn)品和盛京銀行的43款產(chǎn)品。

在11月份評級中，共有21款獲得“四項全能”評級的產(chǎn)品，其中寧銀理財擁有18款，而貴州銀行則有3款。值得注意的是，上一期的榜單冠軍招銀理財未能躋身榜單之中。

在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品方面，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品方面，北銀理財?shù)摹熬┤A遠(yuǎn)見”系列依然穩(wěn)坐五星寶座，共有4款產(chǎn)品獲得5星評級。與之競爭的平安銀行和平安理財也表現(xiàn)不俗，各自有2款產(chǎn)品成功晉級五星級別，與北銀理財勢均力敵。值得一提的是，平安理財?shù)摹捌桨怖碡?天天成長1號現(xiàn)金管理類人民幣凈值型理財產(chǎn)品”憑借盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性以及綜合評級三項五星評級表現(xiàn)，成為亮點之一。平安銀行的“平安財富-天天成長現(xiàn)金人民幣理財產(chǎn)品”的C款和A款在業(yè)績穩(wěn)定性方面表現(xiàn)出色。廣州銀行的“廣州銀行紅棉理財現(xiàn)金管理類“日添金T+1”則連續(xù)數(shù)月在五星名單中占據(jù)一席之地，但在11月宏觀審慎方面僅獲得二星評級，這與其之前的“四項全能”表現(xiàn)有所不同。

類似的情況也出現(xiàn)在浙江武義農(nóng)商行，這是近幾個月來首次有農(nóng)商行理財產(chǎn)品進(jìn)入現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品綜合五星評級名單，然而在宏觀審慎評級方面僅獲得了一星評級。值得一提的是，北銀理財?shù)?款產(chǎn)品以及武義農(nóng)商行、平安理財和廣州銀行的產(chǎn)品在盈利能力方面表現(xiàn)亮眼。

在混合類理財產(chǎn)品評級中，有156款產(chǎn)品榮獲五星評級，其中國有銀行產(chǎn)品占比高達(dá)32%。工銀理財以29款五星產(chǎn)品超越了招銀理財，重新奪得評級榜首的地位。其次是光大理財，共有20款五星產(chǎn)品，而招銀理財則以15款產(chǎn)品位列第三。

值得一提的是，浙江蕭山農(nóng)商行的“蕭山農(nóng)商銀行"蕭銀理財·尊盈"”系列產(chǎn)品表現(xiàn)出色，其中包括“2022年第18期”、“2022年第19期”、“2022年第13期”、“2022年第14期”、“2022年第10期”、“2022年第23期”以及“2022年第17期”等7款產(chǎn)品，均獲得了盈利能力、抗風(fēng)險能力和綜合評級的三項五星評級。此外，順德農(nóng)商行的“順德農(nóng)商銀行精英理財?shù)吕?年定開凈值型理財產(chǎn)品(6期)”也獲得了相同的殊榮。

在最近的權(quán)益類理財產(chǎn)品評級中，29款產(chǎn)品獲得五星評級，所有獲得五星的產(chǎn)品均為外資銀行產(chǎn)品。值得一提的是，恒生銀行以12款產(chǎn)品獨領(lǐng)風(fēng)騷，而匯豐銀行的6款產(chǎn)品在盈利能力、宏觀審慎和綜合評級三個方面均達(dá)到五星級表現(xiàn)。

此外，濟(jì)安金信還對評級期間內(nèi)旗下至少1只產(chǎn)品滿足評級條件的銀行理財管理機構(gòu)進(jìn)行逐月評級，截至2023年11月30日，評級期間內(nèi)旗下至少1只產(chǎn)品滿足評級條件的銀行理財管理機構(gòu)共計243家，依據(jù)銀行理財產(chǎn)品分類，在各單項類型產(chǎn)品管理能力評價中獲得五星評級的銀行理財產(chǎn)品管理人共37家次。

圖2 管理人各類型產(chǎn)品管理能力評級參評數(shù)量統(tǒng)計

在具體的銀行理財管理機構(gòu)評級中，北銀理財、浙江武義農(nóng)商行、平安銀行以及廣州銀行因其卓越表現(xiàn)而榮獲五星評級。值得特別關(guān)注的是，廣州銀行在盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性和綜合評級三個方面均取得了五星級的優(yōu)異成績。與此同時，北銀理財和浙江武義農(nóng)商行在盈利能力方面表現(xiàn)出色，而平安銀行則在業(yè)績穩(wěn)定性方面表現(xiàn)突出。

需要注意的是，這是首次有農(nóng)商行進(jìn)入現(xiàn)金管理類的管理人五星評級榜單。浙江武義農(nóng)商行從今年7月份以綜合評價二星評級的狀態(tài)開始，逐漸提升至8月的三星評級，接著在10月達(dá)到四星評級，并在11月獲得了五星評級的認(rèn)可。

另外值得關(guān)注的是，浙江武義農(nóng)商行在現(xiàn)管類五星評級中是唯一一家宏觀審慎評級為一星的管理人。2015 年12 月29 日央行發(fā)布公告，從2016 年起將原先的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制升級為“宏觀審慎評估體系”（MPA）。MPA 是一個動態(tài)發(fā)展的框架，其主要目標(biāo)是維護(hù)金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，其主要特征是建立更強的、體現(xiàn)逆周期性的政策體系。我國的MPA 重點考慮金融機構(gòu)的資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行等七大方面。濟(jì)安金信在MPA的整體框架下，選取核心的關(guān)鍵指標(biāo)，經(jīng)過加權(quán)評估后，形成濟(jì)安銀行宏觀審慎評級方法。因此，投資者在選擇銀行理財產(chǎn)品和管理人時，也需要考慮這一類別的評級，以全面了解潛在的風(fēng)險和回報。

圖3 宏觀審慎評級指標(biāo)體系

一級指標(biāo)

二級指標(biāo)

資本和杠桿情況

資本充足率（與宏觀審慎資本充足率C*作比較）

杠桿率

流動性

流動性覆蓋率

遵守準(zhǔn)備金制度情況

資產(chǎn)質(zhì)量

不良貸款率

撥備覆蓋率

旗下符合評級標(biāo)準(zhǔn)的固收類銀行理財管理人共有236家，其中24家獲得了五星評級，城商行占比達(dá)54.1%，農(nóng)商行占比為33%，其中浙江省農(nóng)商行的五星占比達(dá)25%。獲得綜合五星評級的銀行理財子公司分別是渤銀理財、南銀理財、華夏理財。特別值得關(guān)注的是，貴州銀行在這場五星級評價的競爭中展示了非凡實力，成為唯一一家在盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性及宏觀審慎三大評價維度中均獲得五星的管理人。此外，包括渤銀理財、貴州農(nóng)商行、江西銀行、龍江銀行、盛京銀行、廣西北部灣銀行、吉林銀行、浙江蘭溪農(nóng)商行、浙江臺州路橋農(nóng)商行、浙江桐廬農(nóng)商行和煙臺銀行在內(nèi)的12家管理人在盈利能力和業(yè)績穩(wěn)定性兩個維度上均獲得了五星評級。綜合評級為一星的管理人有24家，農(nóng)商行的占比達(dá)66.6%，又以浙江地區(qū)農(nóng)商行居多，有9家。另有9家管理人在盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性、宏觀審慎及綜合評級4大維度上都獲得了一星評級。分別是：浙江江山農(nóng)商行、浙江遂昌農(nóng)商行、浙江開化農(nóng)商行、浙江桐鄉(xiāng)農(nóng)商行、浙江樂清農(nóng)商行、浙江衢州衢江農(nóng)商行、贛州農(nóng)商行、景德鎮(zhèn)農(nóng)商行和武漢農(nóng)商行。

圖4 固收類參評產(chǎn)品數(shù)量前10位管理人評級

在混合類銀行理財產(chǎn)品管理人領(lǐng)域，共有63家機構(gòu)符合評級標(biāo)準(zhǔn)，其中7家獲得了五星評級。工銀理財是唯一獲得混合類五星管理人評級的理財子公司。浙江蕭山農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、浙商銀行、長安銀行、溫州銀行、平安銀行等6家銀行也獲得了綜合評級五星的成績。長安銀行在盈利能力和擇時能力兩個類別中也獲得了五星評級。廣東順德農(nóng)商行和浙江蕭山農(nóng)商行在盈利能力方面同樣表現(xiàn)優(yōu)異。

在權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品管理人方面，共有23家符合評級標(biāo)準(zhǔn)的機構(gòu)，其中3家獲得了五星評級，均為外資銀行，分別是匯豐銀行、恒生銀行和大華銀行。綜合評級為一星的管理人中，分別是工銀理財、吉林銀行和江蘇常熟農(nóng)商行。需要特別指出的是，工銀理財在盈利能力和抗風(fēng)險能力兩個方面都只獲得了一星評級。

本文源自金融界