【摘 要】上海汽車總公司（600104）是企業(yè)上汽集團與汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關的資產(chǎn)和業(yè)務，旗下企業(yè)主要從事汽車和零部件的生產(chǎn)、銷售、開發(fā)、投資及配套服務。本文主要通過對比分析其資產(chǎn)負債情況。

【關鍵詞】流動性資產(chǎn) 應收賬款 非流動負債

一、資產(chǎn)質(zhì)量分析1.流動性資產(chǎn)分析

首先對其總額進行數(shù)量判斷，流動性資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例為53.6%。該比例遠高于行業(yè)平均水平，表明該企業(yè)較高的成長性，但同時說明公司在資金利用方面可能存在低效率問題。

（1）2007年貨幣資金占流動性資產(chǎn)的30.5%，該比例較高，反映了企業(yè)資產(chǎn)的靈活性可以較好的滿足企業(yè)日產(chǎn)經(jīng)營的需要，但對于汽車行業(yè)該比例過高，會產(chǎn)生資金沉淀，不僅浪費投資機會，還會增加籌資成本。

（2）公司的短期投資比例很低，不足流動資產(chǎn)的0.5%，并且，從企業(yè)是一個成熟型企業(yè)，其中短期負債用于滿足企業(yè)日常經(jīng)營，不需要通過過多的長期負債籌措資金用于生產(chǎn)經(jīng)營的投資建設。

（1）短期借款比重較低占流動負債的35.6%，與流動性資產(chǎn)的比分別為33.7%，從短期借款與流動性資產(chǎn)和存貨的配比來看，可以較好的滿足企業(yè)的日常經(jīng)營需求。LoCalhoSt

（2）應付賬款和應付票據(jù)占流動負債的比例分別為5.1%和33.6%，比上一年度增長了大約20%，但其占總資產(chǎn)的比重保持在一個穩(wěn)定的水平，這反映了公司的融資結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，但銷售規(guī)模以及信譽水平有所上升。

（3）公司預收款項占流動負債的6.9%，比去年增長39%。該項目反映了企業(yè)公司按照銷售合同規(guī)定，在交付商品前向購貨單位預售的部分或全部貨款的信用方式，對公司而言是一種良性負債。而與收貨款的增加也在一定程度上表明了的客源增加。

2.長期負債分析

長期負債只占到企業(yè)負債總額的17.2%，表明屬于成熟型企業(yè)，與企業(yè)擴大再生產(chǎn)的要求不完全匹配，另外，企業(yè)內(nèi)部流動性資產(chǎn)較多，可以用來滿足企業(yè)資金需求。

（1）長期借款的目的是為了滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的需要的接待的項目，該項目要與企業(yè)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)相配比，該企業(yè)長期借款項目很低，遠小于企業(yè)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，這主要是由于上海汽車主要以發(fā)行債權的方式而非長期借款，籌集資金用于企業(yè)的發(fā)展建設。

（2）應付債券占到企業(yè)長期負債的近60%，是企業(yè)籌措資金的最主要方式。公司能夠以發(fā)行債券的形式籌集資金說明公司的商業(yè)信用水平較高。能夠發(fā)行債券的單位只能是經(jīng)濟效益較好的上市公司或特大型企業(yè)，他們往往都經(jīng)過金融機構(gòu)嚴格的信用等級的評估。

（3）非流動負債中的遞延稅款是指由于稅法與會計制度在確認收益、費用或損失時的時間不同而產(chǎn)生的會計利潤與應稅所得之間的時間性差異。時間性差異通過“遞延稅款”科目核算。期末，如果“遞延稅款”科目為貸方余額，則列入資產(chǎn)負債表中的“遞延稅款貸項”項目；如果“遞延稅款”科目為借方余額，則列入資產(chǎn)負債表中的“遞延稅款借項”項目。對于“遞延稅款貸項”，說明企業(yè)由于以前的時間性差異而產(chǎn)生的未來需要交納的所得稅。該項目屬于一次性項目，而且數(shù)額不是太大，對企業(yè)沒有太大影響。

（4）該企業(yè)其他非流動負債比例較高，需結(jié)合具體賬目深入分析。

三、所有者權益質(zhì)量分析

該公司所有者權益占總資產(chǎn)的42.2%，略低于負債比例，表明企業(yè)運用了適度的財務杠桿。07年所有者權益比06年增長了19.8%，略高于資產(chǎn)增長水平。

所有者權益分為內(nèi)部外部兩類。實收資本和資本公積來源于企業(yè)外部的資本投入屬于外部所有者權益，而盈余公積和未分配利潤則來源于企業(yè)內(nèi)部的資本增值。從比例上來看，該公司內(nèi)部所有者權益占到79%，外部所有者權益占21%。而內(nèi)部所有者權益比2006年增長率遠大于外部所有者權益增長率，說明公司很好的利用了業(yè)績增長的杠桿作用提高所有者權益。

另外，公司盈余公積占股本的約30%，低于免提標準50%。

參考文獻：

[1]魏明海.論有效的財務分析模式.江西財經(jīng)大學學報，1999.

[2]楊忠蓮.財務報表分析應注意的問題.財會月刊，2002.