每逢一年一度的“雙十一”，電商帶動下的快遞運輸市場都會異?；鸨芏喙镜默F有車輛已無法滿足運力需求，只能短期雇傭一些普貨車輛進行運輸。面對這一年中難得的市場機會，很多重卡司機也躍躍欲試，但現在買一輛二手車進入市場或許11月能賺點錢，但過了旺季之后又無法保證貨源穩(wěn)定，顯然不太合適。

受排放標準升級、市場需求收窄等因素的影響，我國卡車市場自今年5月以來形勢急轉直下，終端銷售深陷“庫存難清理、新車賣不動”的困局?？ㄜ囀袌龅牟▌?，也引發(fā)了貨運行業(yè)及相關從業(yè)者的焦慮。在如此艱難的市場環(huán)境下，業(yè)界寄希望尋找一種減少投入的輕資產模式，來解決當下的各方困難。

此時，卡車租賃服務出現在人們視野中，開始受到越來越多的關注。

我國卡車租賃尚處起步階段

對于運輸從業(yè)者來說，卡車是最基礎且必備的生產資料。無論是個體司機，還是運輸企業(yè)，他們進入貨運行業(yè)的第一步就是買車，在這一過程中，需要面對的最大難題就是現金流壓力。尤其是近幾年，物流行業(yè)整合速度加快，出現業(yè)務不穩(wěn)定、車輛閑置等現象，讓運輸從業(yè)者更加意識到降本增效的重要性。除此之外，每逢“6·18”、“雙11”等電商大促，快遞業(yè)務量激增，物流公司自有車輛很難滿足巨大的訂單需求，如何尋找閑置車輛成為亟待解決的難題?？ㄜ囎赓U模式的出現，為運輸者提供了一種靈活、低門檻的用車選擇。

其實，卡車租賃服務在歐美市場已經非常成熟。相關數據顯示，美國市場卡車租賃滲透率達到25％，并且擁有Ryder、潘世奇、J.B.Hunt、Budget等多家卡車租賃公司。在國內貨運市場，掛車租賃起步于2015年，在政策和市場的推動下，這種輕資產模式受到越來越多物流公司的青睞。不過，與歐美市場相比，國內卡車租賃尚屬新興事物，并未形成規(guī)模效應，市場及用戶對此也缺乏相應認知。

目前，我國卡車租賃主要分為融資性租賃和經營性租賃兩大類。其中，融資性租賃相當于“以租代購”，在承租期滿后，車輛的所有權歸承租人所有。這種模式可以為企業(yè)減少前期的資金投入，以達到融資的目的，適用于新成立的小型物流企業(yè)。

記者了解到，由于門檻低、利于從業(yè)者資金周轉，融資租賃業(yè)務模式在國內運輸市場中頗受青睞，并吸引了包括獅橋租賃、山重租賃、德銀租賃、平安金融租賃、恒通租賃、交銀租賃等機構在該領域不斷加碼。

相較來說，經營性租賃是一種更為純粹的“租車”行為。一般情況下，物流企業(yè)只需支付較低的保證金和租金后，便可擁有車輛的使用權。租賃期滿，車輛的所有權歸租賃方所有。

對于物流企業(yè)來說，經營性租賃模式可以更好地應對車輛殘值、排放標準政策變化，以及業(yè)務不穩(wěn)定所帶來的風險。此外，與融資性租賃不同，經營性租賃模式下，隨租配套的養(yǎng)車和管車等服務均由租車服務公司包辦，從而進一步降低了物流企業(yè)的運營成本。

“以裸車價為30萬元的重卡為例，相較于市場上普遍的貸款買車，這種‘單純租用’的租賃模式，只需在提車時一次性支付不足4萬元，便可擁有該車的使用權，之后每月支付租金即可，租賃公司還為客戶提供車輛上牌、保險、保養(yǎng)、監(jiān)管等一站式服務。租賃期滿后可以退回也可續(xù)租，續(xù)租金額還可進一步降低?！蹦晨ㄜ囎赓U公司負責人劉濤認為，經營性租賃不僅減少了物流公司的一次性投入，緩解現金支出壓力，還可以根據貨量、現金流等情況，調整用車需求和租期安排，更具靈活性和時效性。

目前，除曼恩推出經營性車輛租賃服務外，國內也有不少商用車企業(yè)和第三方平臺開始試水該領域。比如一汽服貿以租賃的方式，交付50輛重卡至新悅物流；嬴徹科技針對城際貨運、干線運輸等場景，向車隊和客戶提供智能化租車服務……

卡車短期租賃體系能否解決當下市場各方的需求？

卡車經營性租賃是一個重資產行業(yè)，由于重卡自身的價格在30萬元左右，假設用30輛重卡進行短期租賃業(yè)務，則需要將近1000萬元資金，如果按照目前的市場行情，資金回籠期長達5年以上，對于重視現金流的企業(yè)而言沒有吸引力。短期經營性租賃的運營主體是誰，資金從哪里來，這是破局的關鍵。

第一，商用車企業(yè)。筆者曾調研過北京某車企開辦的電動車租賃公司，為了解決自身電動車的銷售問題，其乘用車企業(yè)開展多元化經營，自身投資開辦電動車租賃公司，占用資金高達一億元。通常一輛電動車的使用壽命是5年，但是短期租賃對車輛損傷非常大，客戶會在短暫的租期內把這輛車的使用價值最大化，根據實際運營情況來看，不到2年車輛就要報廢，此時的維修費用已經超過了正常收益。目前這個租賃公司一直處于虧本經營，并且陷入了一個惡性循環(huán)。筆者通過這個案例判斷，卡車企業(yè)依靠自身資金來建立租賃公司不是正確的選擇。重卡是一個重資產行業(yè)，不僅需要大量的固定資金投入，而且需要更大的流動資金。如果自己投資建立并運營租賃公司，則會占用大量的流動資金，將“活錢”變成“死錢”，這對重卡企業(yè)而言是雪上加霜。

第二，重卡經銷商。目前很多重卡經銷商處于虧本經營狀態(tài)，其運營的流動資金，除小部分是自有資金以外，大部分資金是通過重卡合格證抵押借來的短期高利率貸款。經銷商非常重視資金流動，因此經銷商寧可虧本盡快把庫存清理完畢，也不會壓著資金去做短期租賃業(yè)務，因為短期高利率貸款的利息比短期租賃的收益還高，這擺明是虧本買賣。

第三，二手車經銷商。因為他們的資金實力更差，如果花錢買二手車去做短期租賃業(yè)務，會把二手車僅有的流動資金全部壓死。

那么，哪種方式最合適呢？目前社會上有很多閑散資金缺乏投資渠道，可以與二手車經銷商共同成立租賃公司，其可以采用以下運營模式。

第一，卡車租賃公司在二手車市場上購買或租賃性價比較高的二手車。在目前供大于求嚴重的卡車運輸市場，很多車主的二手車很難出手，有的已經在二手車市場停放了半年以上，車輛放著也是貶值。既然如此，不如低價銷售或租賃給卡車租賃公司。

第二，依托二手車經銷商的維修體系，卡車租賃公司對所有車輛進行統一的維修保養(yǎng)和商業(yè)化包裝，并且對客戶租賃使用損傷進行合理評估。

第三，卡車租賃公司向社會司機提供短期經營性租賃業(yè)務，通過租金來維持租賃公司的正常運營。

第四，卡車租賃公司靠的是規(guī)模效應，短期內保本或虧本經營，但是等規(guī)模大了之后就會實現盈利，并且品牌價值會不斷增值。

從帕卡集團看美國卡車租賃模式，國內企業(yè)能抄作業(yè)嗎？

在美國經營卡車租賃業(yè)務的公司主要有帕卡集團下的帕卡汽車租賃公司、潘世奇汽車租賃公司、萊德和赫茲汽車租賃公司等。帕卡集團是美國最大的卡車制造企業(yè)，生產并銷售肯沃斯（Kenworth）、彼得比爾特（Peterbilt）、達夫（DAF）等重型卡車，旗下的帕卡汽車租賃公司和帕卡金融公司是唯一帶有主機廠背景的金融公司。

帕卡集團業(yè)務概況

帕卡集團是一家全球科技公司，該公司的卡車業(yè)務主要是設計和制造輕、中、重型卡車。在北美，帕卡集團以肯沃斯、彼得比爾特為主要品牌；在歐洲，以達夫為品牌；在澳洲和南美，以肯沃斯、彼得比爾特為品牌進行卡車銷售。零部件業(yè)務以車后市場的零部件批發(fā)為主，金融服務業(yè)務的收入主要來自于北美、歐洲和澳洲三地，且與卡車相關的融資租賃和經營性租賃業(yè)務。

同時，帕卡集團在美國華盛頓的柯克蘭市和荷蘭的恩和芬市分別設立了全球軟件中心，以加快嵌入式軟件開發(fā)和聯網系統解決方案，提高客戶運營效率。

1) 營業(yè)收入狀況

2019年帕卡集團主要營業(yè)收入來自卡車銷售業(yè)務，為199.9億美元，占2019年總營收的78%；其次是零部件收入，為40.25億美元。卡車業(yè)務收入比2018年增加了1%，零部件業(yè)務比2018年增加了4.8%。在金融服務板塊，2019年的營收為14.8億美元，比2018年增加了9%。

從卡車銷售業(yè)務板塊來看，美國和加拿大的營收占比最高，達131.07億美元，其次是歐洲，達47.98億美元。

2）重卡銷量19.88萬臺，連續(xù)5年保持穩(wěn)定增長

從2014年到2019年的6年時間里，帕卡集團重卡銷量除了2016年有略微下降以外，基本每年均保持了穩(wěn)定增長。

2019年，帕卡集團重卡銷量達到19.88萬臺，其中，美國和加拿大共銷售重卡11.72萬臺，占比近59%；歐洲共5.99萬臺，占比約30%；墨西哥、南美、澳洲等共2.17萬臺，占比約11%。2019年，美國和加拿大兩大市場的全年重卡銷量為30.88萬輛，帕卡集團在這兩個國家獲得了30%的市場份額。

從各地區(qū)來看，帕卡集團在美國和加拿大的卡車銷量占比最高，從2014年到2019年基本維持在50%以上的占比；其次是歐洲地區(qū)，每年的銷量保持在30%左右；墨西哥、南美、澳洲等其他地區(qū)的銷量最低，每年維持在10%左右。

帕卡汽車租賃VS帕卡金融

1）帕卡汽車租賃公司概況

帕卡集團下的帕卡汽車租賃公司是北美、德國和澳大利亞最大的經營性租賃公司之一，其主營業(yè)務有三大板塊，分別是全套租賃服務（Full-service Lease）、短期出租服務（Commercial Truck Rental）和卡車承包養(yǎng)護服務（Contract Maintenance）。

全套租賃服務包含車輛的維修保養(yǎng)，租賃車輛有肯沃斯、彼得比爾特、達夫等重卡品牌，租賃合同年限較長，一般3-5年為主。

短期出租服務為因季節(jié)性業(yè)務增長、市場新機會等臨時需要車輛的客戶提供短期卡車出租服務，租期較靈活，可以以月為單位。

承包養(yǎng)護服務是指綜合考慮客戶車輛的使用年限、車況、線路、行駛里程等因素，為客戶的車輛提供定制化承包養(yǎng)護服務，例如車輪養(yǎng)護、車身清洗、24小時道路搶修服務等。

帕卡汽車租賃公司目前運營車輛40000臺，以肯沃斯、彼得比爾特、達夫等品牌重卡車型為主。從2016年至2019年來看，帕卡汽車租賃公司租賃車輛維持在40000臺左右（二手車處置、客戶購買等車輛每年會減少），然而每年的新增車輛在逐年提升，從2016年新增車輛5000臺，到2019年新增車輛7700臺，每年以10%的速度增長。

2）帕卡金融公司概況

帕卡金融公司（PFC）目前為20.8萬臺卡車和掛車提供金融服務，總資產共161億美金。2019年，帕卡金融公司發(fā)行3年期、4年期和5年期票據，在金融市場共融資了25億美金；該公司服務于4大洲、25個國家的肯沃斯、彼得比爾特、達夫品牌的重卡銷售。

在美國和加拿大，69%的經銷商庫存融資和18%的肯沃斯、彼得比爾特8級別新車融資由其提供。帕卡金融歐洲（PFE）在17個國家為達夫經銷商和客戶提供金融服務，2019年PFE在達夫車型中占據了25%的市場份額。

帕卡金融公司為購買肯沃斯、彼得比爾特品牌的零售商或者客戶提供融資性租賃服務。旗下有兩個產品，一個是貸款產品，含固定利率貸款方案和浮動利率貸款方案；另一個是租賃產品，含公允價格（Fair Market Value）租賃、終端租金調整條款（TRAC）租約、可變動終端租金調整條款（MTRAC）租約和市政租賃四種。

公允價格租賃，指的是由客戶選擇一臺新的肯沃斯、彼得比爾特品牌車型，提供所需的購買周期、年里程數、使用量，帕卡金融公司會給出每月租賃費用。2-5年租約到期后，可選擇將車返回至帕卡金融公司、續(xù)租或者按市場公允價格購買該車輛。

TRAC租約擁有租賃的所有好處的同時，給予客戶租賃到期后是否擁有產權的權利。租約到期后，可以選擇以事先約定的期末余額購買車輛；根據現有殘值續(xù)租；或者退回車輛。該產品可讓客戶根據自身現金流需求，選擇較高的期末余額來換取較低的月供，或者通過較高的月供保持較低的期末余額。這種支付選擇的靈活性使TRAC租賃對任何試圖改善其財務業(yè)績比率和更好地管理其流動性狀況和現金流的企業(yè)具有吸引力。

MTRAC租約方式類似于TRAC租約，但MTRAC租約不計入資產負債表。

市政租賃產品的承租方僅限于國內稅收法第103條列出的市政組織，該產品可享受免稅以及靈活的條款等優(yōu)惠措施。

同時，PFC為肯沃斯、彼得比爾特和達夫品牌車型的經銷商提供新車和二手車的庫存融資服務。2019年，來自經銷商庫存融資的營收為1.13億美元。

3）經營性租賃體量是融資性租賃的兩倍

對比帕卡汽車租賃公司和帕卡金融公司2015年至2019年的營收，可以看出經營性租賃的體量是融資性租賃體量的二倍，同時，經營性租賃的收入每年都在穩(wěn)定增長；融資性租賃的收入在2016年下滑后實現了小步增長。

打造全生命周期服務閉環(huán)是關鍵

在業(yè)內專家看來，目前卡車金融行業(yè)正在走向正規(guī)化、競爭白熱化、資源加速整合的發(fā)展階段。對于卡車租賃平臺服務的實踐者來說，首先還需圍繞卡車融資租賃和C端客戶搭建一套完善有效的風險評估體系，有助于企業(yè)在細分市場更精準地掌握目標客戶群，提供相應的金融服務。同時，卡車融資租賃的管理流程可向數字化、規(guī)范化和智能化轉型，利用5G、物聯網等新一代信息技術，提升對租賃資產的管理能力，并提前針對承租人惡意操作、藏匿、惡意處理等行為進行防范。

其次，對于卡車租賃公司來說，二手卡車市場有著巨大的潛力可以挖掘。租賃公司通過自己搭建的二手卡車拍賣平臺，可以將合作經銷商的置換車輛變成優(yōu)質的二手車再次出租，不僅可以幫助存量市場釋放空間、刺激卡車市場活力，還能幫助合作的經銷商客戶處置置換車輛，提供差異化增值服務。

此外，戴慶富指出，未來融資租賃平臺除了要提供融資支持，還應針對卡車全生命周期的不同場景，為運輸者提供定制化運營服務，包括二手車銷售及金融服務等，全面切入到人、車、貨、平臺，打造成與貨物出行相關的閉合生態(tài)圈。而這一過程中，擁有不同資源稟賦的玩家需要以更加開放的心態(tài)精誠合作、取長補短。

“如果想在卡車租賃行業(yè)C位出道，還要解決貨車司機的貨源問題，同時提升售后服務質量。誰能更好地為物流從業(yè)者降本增效，誰就能成為最終的贏家?！眲f道。

結論

萬事開頭難，但是相信：只要能夠利用好社會閑散資金，找到最合適的商業(yè)模式，短期經營性租賃業(yè)務就能夠激活卡車市場，在存量市場競爭中大有可為。