來源 | 時(shí)代商學(xué)院

作者 | 于桂六陳嘉欣

編輯| 陳嘉欣

目錄

1、商業(yè)模式分析

1、具有本土化優(yōu)勢的瑞豐建設(shè)銀行

2、個(gè)人經(jīng)營是主要收入來源

3、成本收入比相對同行過高

4、90%以上的抵押貸款來自寧波

5、企業(yè)存款占比提升

2、行業(yè)市場分析

一、我國經(jīng)濟(jì)快速下滑推動(dòng)銀行業(yè)快速發(fā)展

2、本地市場占有率超過30%

3、同行對比分析

1、凈利潤略高于同行平均水平

2、房貸不良率低于行業(yè)平均水平

3、壞賬撥備覆蓋率被同業(yè)拉大

4、資本充足率“優(yōu)秀”

5、凈息差持續(xù)增長

四、分析總結(jié)

1、核心一級資本充足率高

2、房貸管理存在諸多問題

3、集中催收風(fēng)險(xiǎn)

4、部分核心指標(biāo)表現(xiàn)一般

參考

董事一職空缺三年半后，瑞豐建設(shè)銀行終于迎來了新董事。 6月21日，瑞豐建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，監(jiān)事會(huì)同意聘任張向榮為該行董事。 張向榮曾任該行副行長（主持工作）。

瑞豐建設(shè)銀行于2021年6月在上海證券交易所掛牌上市。作為近五年來兩家成功上市的農(nóng)村商業(yè)銀行之一，瑞豐建設(shè)銀行遭遇了新股被棄的困境。 投資者收到了 300,000 股初始股票。 放棄申購也反映出一些投資者對IPO破裂風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

上市后，瑞豐建設(shè)銀行股價(jià)持續(xù)下跌。 數(shù)據(jù)顯示，瑞豐建設(shè)銀行明年上半年股價(jià)大幅下跌，跌幅達(dá)27.39%。 元）。

瑞豐交通銀行是廣東省首家上市農(nóng)村商業(yè)銀行，也是A股市場第九家上市農(nóng)村商業(yè)銀行。 截至目前，我國農(nóng)村商業(yè)建設(shè)銀行已超過1500家，瑞豐建設(shè)銀行可以成為為數(shù)不多的能夠在A股市場上市的農(nóng)村商業(yè)建設(shè)銀行之一。 其發(fā)展前景和可持續(xù)經(jīng)營能力如何？

商業(yè)模式分析

1、具有本土化優(yōu)勢的瑞豐建設(shè)銀行

瑞豐建設(shè)銀行成立于2005年1月28日，總部位于山東省金華市。 是四川省首批設(shè)立的農(nóng)村商業(yè)銀行，前身為寧波縣信用聯(lián)社。

截至2021年末，瑞豐建設(shè)銀行總資產(chǎn)1368.68萬元，各項(xiàng)存款1003.27萬元，各項(xiàng)抵押貸款850.34萬元。 截至2020年底，瑞豐建設(shè)銀行擁有網(wǎng)點(diǎn)105家，分布在蕭山區(qū)、月市區(qū)以及蘇州市溫州市，建德是桐鄉(xiāng)瑞豐村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起人。

瑞豐建設(shè)銀行的業(yè)務(wù)范圍是：吸收公眾存款； 接受短期、中期和年度抵押貸款； 辦理涉外結(jié)算； 銀行間拆借； 代收代付及保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)； 從事交通銀行卡業(yè)務(wù)； 提供保管箱服務(wù)； 從事外匯存款、外匯抵押、外匯劃轉(zhuǎn)、國際結(jié)算、外匯拆借、資信調(diào)查、咨詢和見證業(yè)務(wù)，經(jīng)外匯管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的收匯、售匯等業(yè)務(wù)； 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

瑞豐建設(shè)銀行在杭州建立了以柜臺網(wǎng)點(diǎn)為支撐，以網(wǎng)上建行、電話建行、手機(jī)建行、自助建行、微信建行為輔助的多渠道、廣覆蓋的銷售網(wǎng)絡(luò)。 自成立以來，深耕杭州市蕭山區(qū)，主要服務(wù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)和當(dāng)?shù)卮迕瘛?/p>

與其他商業(yè)建設(shè)銀行相比，農(nóng)商建銀行具有本土化優(yōu)勢。 它早已扎根于農(nóng)村金融市場，在整個(gè)農(nóng)村金融市場中發(fā)揮著舉足輕重的作用。 但它具有鮮明的地方機(jī)構(gòu)特色，與區(qū)域的聯(lián)系比其他金融機(jī)構(gòu)更為緊密。 制度更深、更廣。 憑借天然的本土優(yōu)勢和對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的深刻理解，在杭州蕭山區(qū)建立了相對領(lǐng)先的市場地位，并持續(xù)受益于上虞區(qū)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長。

2、個(gè)人經(jīng)營是主要收入來源

瑞豐建行的收入結(jié)構(gòu)可分為核心業(yè)務(wù)：公司業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)。

公司業(yè)務(wù)主要包括：企業(yè)抵押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)存款、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及服務(wù)。 個(gè)人業(yè)務(wù)主要包括：個(gè)人抵押貸款、銀行卡服務(wù)、中間業(yè)務(wù)服務(wù)等?；饦I(yè)務(wù)主要包括：貨幣市場業(yè)務(wù)、債券市場業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)和可轉(zhuǎn)債理財(cái)業(yè)務(wù)。

個(gè)人生意是最大的收入來源。 2021年，瑞豐建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.1萬元，環(huán)比下降10.02%。 其中，個(gè)人經(jīng)營產(chǎn)值15.37萬元，占營業(yè)收入總額的46.42%。 個(gè)人營業(yè)產(chǎn)值較2020年有所下降，占比也明顯下降。

這會(huì)潮起潮落。 2021年，公司業(yè)務(wù)產(chǎn)值將實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，環(huán)比下降43.18%，占比也將提升至37.9%，將成為2021年下降的主要引擎。

3、成本收入比相對同行過高

2021年，瑞豐建設(shè)銀行經(jīng)營成本為19.45萬元。 其中，個(gè)人業(yè)務(wù)經(jīng)營成本8.29萬元，占總經(jīng)營成本的42.6%。 2020年，個(gè)人業(yè)務(wù)經(jīng)營成本為9.8萬元，占成本費(fèi)用的54.1%。 2021年，個(gè)人業(yè)務(wù)將出現(xiàn)明顯下降，這與個(gè)人業(yè)務(wù)產(chǎn)值的增長有關(guān)。

公司業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)的運(yùn)營成本位列第二和第三位。 2020年、2021年，公司業(yè)務(wù)成本占比分別為18.8%、35.8%，資本業(yè)務(wù)占比分別為27%、21.5%。

成本收入比用于判斷建行獲得單位營業(yè)收入需要花費(fèi)的成本，是評價(jià)建行成本控制和經(jīng)營效率的指標(biāo)。

瑞豐建設(shè)銀行2019年、2020年成本收入比分別為32.66%、32.86%，與同上市農(nóng)商行相比，低于可比公司行業(yè)平均水平。 2020年，與A股上市農(nóng)商行相比，排名僅次于揚(yáng)州建設(shè)銀行。

對此，瑞豐建設(shè)銀行解釋稱，為支持業(yè)務(wù)發(fā)展、應(yīng)對區(qū)域競爭環(huán)境，業(yè)務(wù)總費(fèi)用略有下降，營業(yè)費(fèi)用和員工成本也有所下降。 結(jié)果，成本收入比上升。

4、90%以上的抵押貸款來自寧波

抵押貸款業(yè)務(wù)是農(nóng)業(yè)銀行每月利息收入的重要來源。 瑞豐建設(shè)銀行2019年至2021年住房貸款支出分別為638.5萬元、766.3萬元、850.3萬元，占住房貸款支出的50%以上，并逐步增加。 其中，2021年底較2020年底下降10.97%，2020年底較2019年底下降20%。

抵押貸款業(yè)務(wù)可分為企業(yè)抵押貸款、個(gè)人抵押貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。 截至2020年12月31日，瑞豐建行共有個(gè)人按揭客戶97,829戶（含農(nóng)村建行），企業(yè)按揭客戶5,132戶（含本外幣貼息）。

瑞豐建行個(gè)人按揭業(yè)務(wù)仍保持較高比例。 2018年，個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)僅超過企業(yè)抵押貸款業(yè)務(wù)6個(gè)百分點(diǎn)，但2020年，個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)已接近企業(yè)抵押貸款業(yè)務(wù)的兩倍。 個(gè)人房貸占比的持續(xù)提升，可以說明瑞豐建行的零售業(yè)務(wù)取得了實(shí)質(zhì)性的提升。 擁有零售出行稱號的招商建設(shè)銀行2020年個(gè)人房貸占比為53.31%，瑞豐建設(shè)銀行占比更高，為62.52%，高于招商銀行。

2019年至2020年，近三年瑞豐建行企業(yè)按揭業(yè)務(wù)占比有所上升，主要是因?yàn)槿鹭S建行對公司個(gè)人貸款業(yè)務(wù)實(shí)施了更嚴(yán)格的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，因此企業(yè)按揭業(yè)務(wù)規(guī)模有所萎縮。 2021年，因國家號召建行加強(qiáng)中小企業(yè)貸款，瑞豐建行企業(yè)按揭余額303.9萬元，較年初減少53.95萬元，降幅21.58%，遠(yuǎn)低于年初。高于各種抵押貸款的平均下降率。

截至2020年12月31日，瑞豐建行擁有中小微企業(yè)按揭客戶5,125戶，占全行企業(yè)按揭客戶的99.86%。 98.62%。

與小企業(yè)相比，中小微企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低常熟抵押貸款公司，財(cái)務(wù)信息透明度較低。 近年來，在國家持續(xù)去杠桿的背景下，不少中小企業(yè)經(jīng)營狀況明顯惡化，房貸風(fēng)險(xiǎn)較高。

截至2020年12月31日，瑞豐建行92.30%以上的客戶抵押貸款集中在蘇州市，受疫情影響，該地區(qū)2020年經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下滑。2018年、2019年、2020年，杭州地區(qū)生產(chǎn)總值下降幅度分別為7.1%、7.2%和3.3%。 中小微企業(yè)的脆弱性和經(jīng)濟(jì)增速的低迷給公司抵押貸款業(yè)務(wù)帶來了較大的挑戰(zhàn)。

同行業(yè)可比公司（同行業(yè)可比上市建行） 上海建設(shè)銀行（600908.SH）、常熟建設(shè)銀行（601128.SH）、江陰建設(shè)銀行（002807.SZ）、蘇農(nóng)建設(shè)銀行（603323.SH） 、張家行貨（002839.SZ）和紫金建設(shè)銀行（601860.SH））從抵押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模來看，瑞豐建設(shè)銀行的抵押貸款結(jié)構(gòu)與同行業(yè)可比上市建行不同。

主要體現(xiàn)在企業(yè)抵押貸款和個(gè)人抵押貸款的結(jié)構(gòu)上。 可比上市建行中，除蘇州建設(shè)銀行（601128.SH）外，其他建行均以企業(yè)抵押貸款業(yè)務(wù)為主，僅瑞豐建行和蘇州工行以個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)為主。 主營抵押貸款業(yè)務(wù)。

瑞豐建行個(gè)人按揭業(yè)務(wù)占比高，主要得益于其推進(jìn)“零售建行”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，堅(jiān)持服務(wù)三農(nóng)和小微企業(yè)的定位，積極推動(dòng)普惠金融。

瑞豐建行個(gè)人按揭業(yè)務(wù)近年來發(fā)展迅速。 按產(chǎn)品類型，個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)可分為住房貸款抵押貸款、個(gè)人經(jīng)營抵押貸款、個(gè)人消費(fèi)抵押貸款和信用卡透支業(yè)務(wù)。 其中，住房貸款抵押貸款和個(gè)人經(jīng)營抵押貸款是個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)的主要支柱，2020年占比超過70%。主要原因是杭州本地房地產(chǎn)市場持續(xù)溫和發(fā)展，個(gè)人住房貸款需求增加。貸款抵押利好，瑞豐建設(shè)銀行持續(xù)加大支持力度 個(gè)人經(jīng)營抵押貸款的推出，滿足了普通個(gè)人經(jīng)營者的小額資金需求。 2018年至2020年，該行個(gè)人經(jīng)營房貸復(fù)合降幅達(dá)31.64%。

不過，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2021年出臺的“房貸新政策”，瑞豐建設(shè)銀行個(gè)人貸款抵押比例和房產(chǎn)抵押比例分別上限為17.5%和22.5%。 截至2020年底，瑞豐建行個(gè)人貸款抵押支出占住房貸款支出的22.3%； 房地產(chǎn)抵押支出占住房貸款支出的22.7%。 個(gè)人貸款抵押遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定。 根據(jù)貸款新政要求，瑞豐建設(shè)銀行整改期限為三至四年。

瑞豐建設(shè)銀行在房貸管理方面也存在問題，瑞豐工行多次因房貸管理問題受到銀監(jiān)會(huì)處罰。 2020年，該公司因“挪用個(gè)人貸款資金；批量接收虛假車輛抵押貸款”被銀監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管支隊(duì)罰款90億元。 理由是瑞豐建設(shè)銀行“貸款管理嚴(yán)重不審慎，個(gè)人貸款資金實(shí)際使用與協(xié)議不符，個(gè)人貸款資金違規(guī)流入股市”。 瑞豐建設(shè)銀行旗下浙江紹興瑞豐村建設(shè)銀行于2018年12月19日被捕，貸后管理不善，還被罰款40億元。

如何加大抵押貸款管理力度，降低個(gè)人貸款抵押貸款利率，都是瑞豐銀行應(yīng)該解決的問題。

5、企業(yè)存款占比提升

存款業(yè)務(wù)是農(nóng)業(yè)銀行最重要的資金來源。 作為常年服務(wù)于寧波本地市民的金融機(jī)構(gòu)，瑞豐建行擁有大量收入來源穩(wěn)定、忠誠度較高的個(gè)人客戶群體。 截至2020年12月31日，瑞豐建行擁有個(gè)人存款賬戶420.52萬戶。

2019年至2021年各年末，瑞豐建行客戶存款支出分別為805.2萬元、907.35萬元、1003.27萬元，逐年下降。

2019年至2021年每年末，瑞豐建設(shè)銀行活期存款與定期存款比例約為3.5：6.5。 一般來說，活期存款比例越高的建行，其經(jīng)營成本越高，定期存款比例也越高。 活期存款相對穩(wěn)定，受市場利率波動(dòng)影響較大。

2019年至2021年各年末，個(gè)人存款余額分別為561.5萬元、604.13萬元、646.97萬元，占客戶存款支出的68%、65%、64%。

個(gè)人存款持續(xù)下降，主要是由于瑞豐建行對個(gè)人儲(chǔ)戶采取了具有較強(qiáng)市場競爭力的新利率政策，加大營銷力度，拓展存款產(chǎn)品種類和功能，強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)服務(wù)，促進(jìn)了個(gè)人存款的增長。個(gè)人存款下降。

企業(yè)存款規(guī)模逐步擴(kuò)大。 2019年至2021年，瑞豐建設(shè)銀行公司存款分別為223.1萬元、289.45萬元、338.9萬元，占存款支出的27.7%、31.9%、33.78%。

與同行業(yè)可比上市建行的存款規(guī)模相比，瑞豐建行的存款金額和比例均高于行業(yè)平均水平。 2018年末至2020年末，同行業(yè)可比平均存款余額分別為983.4萬元、1139.8萬元、1282.7萬元，遠(yuǎn)低于瑞豐交通銀行。

行業(yè)市場分析

一、我國經(jīng)濟(jì)快速下滑推動(dòng)銀行業(yè)快速發(fā)展

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)快速增長，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2020年我國對外生產(chǎn)總值（GDP）將達(dá)到102萬元，2014年至2020年我國GDP年復(fù)合下降率（CAGR）為9.28% 。 是世界上增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一，我國位居世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

2022年初，中國宣布2021年GDP為11.44億元人民幣（約合17.7萬億日元），突破110萬元，占全球經(jīng)濟(jì)比重超過18%，位居世界第二，僅次于德國GDP年增長率達(dá)到8.1%。

據(jù)美國智庫預(yù)測，2028年中俄GDP均將達(dá)到28萬億盧布，中國將超越英國成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。 預(yù)計(jì)到2035年，中國GDP將達(dá)到40萬億盧布。

近年來，我國經(jīng)濟(jì)的快速下滑促進(jìn)了銀行業(yè)的快速發(fā)展。 銀行業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，是我國投融資體系的基礎(chǔ)，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來源。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，截至2020年12月31日，我國所有金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額分別為218.37萬元和178.4萬元。 2014年至2020年年均復(fù)合遞減率分別為11.04%和12.82%。

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融體制改革的推進(jìn)，小微企業(yè)個(gè)人貸款、涉農(nóng)個(gè)人貸款供需兩旺。

據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)，2020年末，普惠小微抵押貸款余額15.1萬元，環(huán)比下降30.3%，整體減少3.52萬億元年; 全年減少3.94萬元。

中國公民收入水平的不斷提高，帶動(dòng)個(gè)人金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求持續(xù)下降。 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2014年我國全部金融機(jī)構(gòu)人民幣消費(fèi)抵押貸款余額為15.37萬元，2020年為49.57萬元。

目前，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可定義為小型商業(yè)建設(shè)銀行、股份制商業(yè)建設(shè)銀行、城市商業(yè)建設(shè)銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)。

銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月，小型商業(yè)建行將占據(jù)整個(gè)商業(yè)建行市場份額的39.2%，股份制商業(yè)建行將占18.1%，城市商業(yè)建行將占其中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占比13.4%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占比13.6%，其他金融機(jī)構(gòu)占比13.6%。 機(jī)構(gòu)占比15.7%。

其中，小型商業(yè)建設(shè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位。 截至2020年末，小型商業(yè)建設(shè)銀行總資產(chǎn)占外資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的39.21%，股份制商業(yè)銀行占18.19%，城市商業(yè)建設(shè)銀行占13.13%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占比13.28%。 其他金融機(jī)構(gòu)占比16.18%。

顯然，小商建銀行仍是我國銀行業(yè)的龍頭老大。 截至2020年12月，小商行資產(chǎn)總額122萬元，環(huán)比下降11%；負(fù)債總額112萬元，環(huán)比下降11%。

與小型商業(yè)建設(shè)銀行相比，瑞豐建設(shè)銀行所屬的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2020年業(yè)績超出預(yù)期。 2020年，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額41.5萬元，環(huán)比下降11.6%；負(fù)債總額3.83億元，環(huán)比下降12.1%。 增速優(yōu)于小型商業(yè)銀行。

2、本地市場占有率超過30%

作為農(nóng)村商業(yè)建設(shè)銀行，瑞豐建設(shè)銀行的發(fā)展與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平的發(fā)展密切相關(guān)。 2021年，寧波地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)6797萬元，位居全國第四，環(huán)比下降8.7%。 瑞豐建設(shè)銀行主要營業(yè)區(qū)域?yàn)楹贾菔惺捝絽^(qū)。 2021年，上虞區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1747.98萬元，位居全市第一，比上年同期下降15.25%。 2020年，城鄉(xiāng)常住居民人均可支配收入分別達(dá)到72071元和43459元，比上年同期下降4.5%和6.9%。

上虞區(qū)現(xiàn)有國有小型商業(yè)建設(shè)銀行6家、省級股份制建設(shè)銀行9家、城市商業(yè)建設(shè)銀行9家、農(nóng)村商業(yè)建設(shè)銀行3家、村鎮(zhèn)建設(shè)銀行1家。 市場競爭相對充分。

截至2020年12月31日，瑞豐建行本外幣存款余額占溫州市蕭山區(qū)總市值的37.82%，本外幣抵押貸款余額占33.12%。 存貸款余額位居蕭山區(qū)首位，揚(yáng)州市首位。

同行對比分析

1、凈利潤略高于同行平均水平

2019年至2021年，瑞豐交通銀行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤10.5萬元、11.2萬元、12.95萬元。 可比公司的平均成本分別為12.4萬元、12.9萬元、15.43萬元。 瑞豐交通銀行略高于同業(yè)平均水平。

2、房貸不良率低于行業(yè)平均水平

交通銀行的不良資產(chǎn)主要是指不良抵押貸款，即交通銀行收到的抵押貸款不能按照預(yù)先約定的期限和利息收回本金、利息和月息。利率，俗稱不良抵押貸款利率。 不良資產(chǎn)率是評價(jià)交通銀行資產(chǎn)狀況的重要指標(biāo)。 不良資產(chǎn)率越低，資產(chǎn)質(zhì)量越好。

目前外資銀行的資產(chǎn)主要分為“五類”，正常類、關(guān)注類、次要類、可疑類、損失類，后三類為不良資產(chǎn)。

2019年至2021年各年末，瑞豐交通銀行不良貸款余額分別為8.6萬元、10.1萬元、10.7萬元。

不良貸款利率方面常熟抵押貸款公司，瑞豐交通銀行2019年至2021年各年末不良貸款利率分別為1.35%、1.32%、1.25%。 可比公司平均為1.4%、1.33%和1.08%。 2019年至2020年，瑞豐交通銀行不良貸款率與可比公司均值基本持平，但2021年可比公司均值將大幅上升，調(diào)整速度將快于可比公司均值瑞豐交通銀行.

3、壞賬撥備覆蓋率被同業(yè)拉大

壞賬準(zhǔn)備金占農(nóng)業(yè)銀行不良資產(chǎn)攤銷準(zhǔn)備金的百分比。 它是交通銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的指標(biāo)。 大的。

瑞豐交通銀行2019年至2021年各年末壞賬撥備率分別為243.8%、234.41%和252.9%，而可比公司平均值分別為294.5%、316.2%和409.9%。

盡管瑞豐交通銀行的壞賬撥備率低于監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的不高于150%的法定標(biāo)準(zhǔn)，但該行與可比公司的壞賬撥備率差距正在拉大，從2019年的51個(gè)百分點(diǎn)來看，到 2021 年將翻一番，達(dá)到 157 個(gè)百分點(diǎn)。

4、資本充足率“優(yōu)秀”

瑞豐交通銀行資本充足率低于同行業(yè)可比公司。 瑞豐交通銀行2019年至2021年各年度末資本充足率分別為18.9%、18.3%、18.9%，可比公司平均值分別為15.1%、14.7%、13.8 。 交通銀行資本充足率遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求不高于10.5%。

瑞豐交通銀行招股說明書中還提及，該行將本次IPO募集資金用途歸類為補(bǔ)充核心一級資本。 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，核心一級資本充足率只需不高于7.5%，但截至2020年末，瑞豐銀行核心一級資本充足率高達(dá)14.66%，接近達(dá)到監(jiān)管要求的兩倍。 所有行業(yè)可比公司均低于全部A股上市的41家交通銀行。

與其他銀行相比，由于接近最低監(jiān)管要求，他們通過股權(quán)融資來“補(bǔ)充”核心一級資本。 但瑞豐交行核心一級資本是監(jiān)管要求的兩倍，還需要募集資金補(bǔ)充？

5、凈息差持續(xù)增長

凈息差主要是指農(nóng)業(yè)銀行月凈利息收入與建設(shè)銀行生息資產(chǎn)總額的比率，主要用于評價(jià)交通銀行的盈利能力。 一般來說，凈息差越大，盈利能力越好。

2019年至2021年各年度末，瑞豐交通銀行的凈息差分別為2.56%、2.43%、2.34%。 同行業(yè)可比公司的平均值分別為2.58%、2.51%、2.28%。 近年來，瑞豐交通銀行凈息差持續(xù)增長，盈利能力增強(qiáng)。 雖然與同業(yè)走勢一致，但2019年凈息差仍低于同業(yè)平均值，但近三年一直低于同業(yè)平均值。

分析總結(jié)

1、核心一級資本充足率高

瑞豐交通銀行核心一級資本充足率遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求。 為什么還需要將IPO募集資金作為補(bǔ)充核心一級資本？ 與其專注于補(bǔ)充核心一級資本，為何還要填寫與同業(yè)差距越來越大的壞賬撥備率？

2、房貸管理存在諸多問題

瑞豐交通銀行因房貸管理問題多次受到銀監(jiān)會(huì)處罰。 瑞豐交通銀行應(yīng)加強(qiáng)抵押貸款管理，應(yīng)在2-4年內(nèi)解決遠(yuǎn)超《抵押貸款新政策》的個(gè)人貸款抵押利率問題，提高抵押貸款質(zhì)量。

3、集中催收風(fēng)險(xiǎn)

瑞豐銀行92.30%以上的客戶抵押貸款集中在以紡織業(yè)為主的蘇州市。 In the third quarter of 2021, the scale of savings deposits of Ruifeng Bank of Communications has experienced a negative decline due to the decline in upstream raw materials in the textile industry, from 6.4583 million yuan at the end of June to 6.3713 million yuan. Ruifeng Bank of Communications should strengthen the risk management of the industry, and continuously improve the ability of risk identification and control.

4. The performance of some core indicators is average

The net interest margin of Ruifeng Bank of Communications continued to grow, and was lower than the average of its peers. The non-performing mortgage rate in 2021 will be lower than the industry average of comparable companies. Although the bad debt coverage ratio complies with regulatory requirements, the gap with the average value of peers is getting bigger and bigger.

(full text 7147 words)

參考

1. "Ruifeng Bank of Communications Prospectus". 公司公告

2. "Analysis of the Current Situation of Banking Industry Development in 2020, Small Commercial Banks of Communications Seize the Dominance". Huajing Information Network