“車企和經(jīng)銷商的復(fù)工率很低，生產(chǎn)、營(yíng)銷、銷售等活動(dòng)都嚴(yán)重受阻，居民的線下活動(dòng)也受限，銷量斷崖式下滑?！币晃换ヂ?lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)的人告訴消金界。

2019年對(duì)汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)是艱難的一年，但業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，經(jīng)過(guò)2019年的深度調(diào)整，2020年汽車行業(yè)會(huì)整體趨穩(wěn)。

但萬(wàn)萬(wàn)沒想到，突如其來(lái)的新冠疫情打亂了行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏。

受波及同樣嚴(yán)重的，還有依附于汽車銷售的汽車金融行業(yè)。

據(jù)消金界不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，2020年新發(fā)行的汽車金融ABS以及金融債券，已經(jīng)將近200億元。

在這一數(shù)據(jù)的背后，汽車金融公司的負(fù)債率正在不斷上升。

消金界發(fā)現(xiàn)，在資金壓力、銷售下滑、資產(chǎn)變差之下，汽車金融行業(yè)內(nèi)部悄然加速分化——銀行系、廠商系與互聯(lián)網(wǎng)系格局，會(huì)不會(huì)重新洗牌？

影響較廣，遭遇“無(wú)差別”打擊

先看一組汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，僅2020年1月，汽車產(chǎn)銷量分別環(huán)比下降33.5％和27.0％，同比分別下降24.6％和18.0％。

疫情最嚴(yán)重的湖北，汽車產(chǎn)量約占全國(guó)的8％-9％，疫情比較嚴(yán)重的廣東、浙江也是汽車工業(yè)大省。

無(wú)論是產(chǎn)量還是銷量，短期內(nèi)都出現(xiàn)了大幅度的下滑，不僅如此，抗擊疫情還在一定程度上影響了人們的收入，購(gòu)車需求會(huì)進(jìn)一步降低。

對(duì)于新冠疫情對(duì)汽車行業(yè)的影響，有分析師認(rèn)為，疫情過(guò)去之后，被壓抑的購(gòu)車需求會(huì)出現(xiàn)一波報(bào)復(fù)性的增長(zhǎng)，但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)消金界表示，汽車行業(yè)并沒有真正從低谷中走出來(lái)，如果消費(fèi)者收入受到?jīng)_擊太大，消費(fèi)能力沒法短時(shí)間恢復(fù)，那么對(duì)汽車的需求也就不會(huì)那么快回歸，2020年全年的走勢(shì)也就沒那么樂觀。

對(duì)高度依附汽車銷量的汽車金融來(lái)說(shuō)，受到的沖擊同樣嚴(yán)重。

一位從業(yè)者告訴消金界，最直接的肯定是銷量的下滑，業(yè)務(wù)量減少，本來(lái)競(jìng)爭(zhēng)就激烈，現(xiàn)在獲客就更難了。其次就是資產(chǎn)質(zhì)量下降，疫情波及到各行各業(yè)，收入下滑肯定會(huì)影響客戶的還款能力，逾期和不良率都會(huì)上升。

在汽車金融行業(yè)里，廠商系的汽車金融公司，背靠廠商有產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢(shì)。銀行因?yàn)槭琴Y金大戶，汽車金融業(yè)務(wù)則有貸款利率上的優(yōu)勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司則有獲客的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“以租代購(gòu)”的模式，也分得了一杯羹。

無(wú)論是廠商系、銀行系還是互聯(lián)網(wǎng)系的汽車金融公司，在業(yè)務(wù)上都有自己的比較優(yōu)勢(shì)，各有各的發(fā)展模式。

但面對(duì)新冠疫情，都受到了“無(wú)差別”打擊。

資產(chǎn)質(zhì)量下沉，資金壓力增大

據(jù)消金界統(tǒng)計(jì)，2019年，汽車金融公司發(fā)行ABS排名前六的是寶馬汽車金融、上汽通用汽車金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融、奇瑞徽銀汽車金融、吉致汽車金融、天津長(zhǎng)城濱銀汽車金融。

其中，寶馬汽車金融發(fā)行總額為215億元，上汽通用汽車金融為200億元，東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融150.9億元。

而2020年初，寶馬金融、上汽通用汽車金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融、長(zhǎng)城濱銀汽車金融紛紛發(fā)行了ABS和金融債。

這背后是廠商系汽車金融公司越來(lái)越大的資金壓力。

消金界注意到，上述提到的汽車金融ABS以及金融債，用途就是償還發(fā)行人在金融機(jī)構(gòu)的借款以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

目前廠商系汽車金融公司融資渠道還是很多的，包括發(fā)行ABS以及金融債，銀行借款以及股東存款。

但業(yè)內(nèi)人士對(duì)消金界表示，汽車金融公司的負(fù)債存在期限錯(cuò)配的問(wèn)題，需要常規(guī)化的發(fā)行ABS和金融債來(lái)調(diào)節(jié)流動(dòng)性。

現(xiàn)在來(lái)看，汽車銷量斷崖式的下滑，會(huì)造成基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量的降低，如果汽車金融公司，沒有足夠多、足夠好的基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)發(fā)行新的ABS，到時(shí)候資金壓力一定會(huì)很大。

廠商系汽車金融公司，因?yàn)橛星纼?yōu)勢(shì)，客戶一般比較優(yōu)質(zhì)，逾期率和不良都很低。而對(duì)銀行系汽車金融業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)質(zhì)量下降的影響就要大的多。

以平安租賃的汽車融資租賃業(yè)務(wù)為例，平安租賃新車和二手車業(yè)務(wù)量差不多對(duì)半開，新車業(yè)務(wù)主要集中在中低端車型和國(guó)內(nèi)自主品牌的車輛。

從其歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，新車36個(gè)月預(yù)期累計(jì)違約率為5.03％，回收率為65.86％，二手車36個(gè)月預(yù)期累計(jì)違約率為5.69％，回收率為66％。

平安銀行自己的汽車金融業(yè)務(wù)也是如此，面對(duì)新車銷量整體放緩的趨勢(shì)，2019年平安銀行開始大力推進(jìn)二手車業(yè)務(wù)的發(fā)展。

可以看到，銀行系本來(lái)走的就是下沉路線，并且資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)有明顯的下沉。

而疫情發(fā)生以后，下沉客戶更容易受到疫情的沖擊，這時(shí)候資產(chǎn)質(zhì)量恐怕會(huì)雪上加霜。

不過(guò)，受沖擊最大的應(yīng)該還是互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司，它們既沒有廠商背景，也沒有銀行資金優(yōu)勢(shì)。

近日有媒體報(bào)道，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)壓力較大，優(yōu)信、瓜子等二手車平臺(tái)，已經(jīng)宣布對(duì)部分員工降薪。

汽車行業(yè)自身的周期，疊加新冠疫情的影響，加劇了汽車金融行業(yè)內(nèi)部的分化，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈，很可能帶來(lái)行業(yè)的重新洗牌。

開拓新業(yè)務(wù)，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)

正如前面提到的，汽車行業(yè)和汽車金融行業(yè)的困難，不是因?yàn)樾鹿谝咔榈陌l(fā)生才開始的，其實(shí)從2018年開始，汽車行業(yè)的需求就已經(jīng)受到了經(jīng)濟(jì)下行壓力的沖擊。

面對(duì)這一趨勢(shì)，各類汽車金融公司都開始著眼開拓新的業(yè)務(wù)。

就廠商系汽車金融公司來(lái)說(shuō)，除了做自己品牌的汽車，還在試圖參與其他品牌的新車業(yè)務(wù)和二手車業(yè)務(wù)。

在業(yè)務(wù)模式上，監(jiān)管已經(jīng)允許廠商系汽車金融公司開展租賃業(yè)務(wù)，很多公司將之視為一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

當(dāng)初互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司就是抓住了二手車的市場(chǎng)空白，才得以快速崛起；如今廠商系汽車金融公司也要下沉，又碰上疫情打亂了互聯(lián)網(wǎng)系的擴(kuò)張步伐，能否“逆行”搶回當(dāng)初錯(cuò)失的窗口期？

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)消金界表示，他并不看好廠商系汽車金融公司的這一探索，有“路徑依賴”不說(shuō)，其他品牌的新車業(yè)務(wù)充滿了競(jìng)爭(zhēng)，二手車也不是他們的強(qiáng)項(xiàng)，都不好做。

如今，銀行系和互聯(lián)網(wǎng)系的汽車金融平臺(tái)，也在拓展新的業(yè)務(wù)模式，都提到要將業(yè)務(wù)覆蓋到汽車消費(fèi)生命的全周期，包括用戶學(xué)車、購(gòu)車、用車、護(hù)車、換車的各個(gè)階段，以此來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。

雖然大家天生基因不一，進(jìn)入市場(chǎng)的切口不同，但目標(biāo)都為覆蓋全周期而尋找新的機(jī)會(huì)。

疫情為這一切按下了暫停鍵，但機(jī)會(huì)也同時(shí)降臨。

從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律看，這客觀上加速了汽車金融行業(yè)的創(chuàng)新，倒逼競(jìng)爭(zhēng)者更精細(xì)化地運(yùn)營(yíng)。

說(shuō)到底，疫情的影響總會(huì)過(guò)去，剛需在那兒，汽車金融行業(yè)的蛋糕還在那兒，就看誰(shuí)能熬得過(guò)寒冬了。是創(chuàng)新靈活的互聯(lián)網(wǎng)系，還是資金充裕的銀行系，還是渠道豐富的廠商系？我們拭目以待。