2016年，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)是極為特殊的一年。監(jiān)管政策的趨嚴(yán)，使得行業(yè)逐漸走向正規(guī)化，與此同時(shí)也給平臺(tái)帶來(lái)了許多挑戰(zhàn)。諸如借貸限額、銀行存管等硬性規(guī)定，使得一些公司被迫走向轉(zhuǎn)型或退出行業(yè)。從業(yè)者認(rèn)為，新的一年網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)一個(gè)拐點(diǎn)，大量的平臺(tái)為趨合監(jiān)管，努力合規(guī)化，而后紛紛加速轉(zhuǎn)型，開(kāi)足馬力朝著垂直領(lǐng)域走去。

筆者向來(lái)的觀點(diǎn)都是認(rèn)為網(wǎng)貸的發(fā)展方向應(yīng)該是垂直化，因?yàn)樵谕瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境里，唯有垂直產(chǎn)業(yè)，才能在一定程度上減少壓力，提升優(yōu)勢(shì)。在網(wǎng)貸行業(yè)當(dāng)中，最被推崇的垂直行業(yè)就是車抵押借貸，一方面，國(guó)內(nèi)汽車的保有量非常大，市場(chǎng)前景好，另一方面，車抵押風(fēng)險(xiǎn)較低，流通性也很好。筆者了解到廣東省內(nèi)的幾個(gè)大的網(wǎng)貸平臺(tái)，均計(jì)劃在2017年專注發(fā)展車貸業(yè)務(wù)，并在國(guó)內(nèi)一二線城市大量增設(shè)門店，以搶占市場(chǎng)份額，同時(shí)，許多車貸聯(lián)盟也開(kāi)始成立，同業(yè)之間相互競(jìng)爭(zhēng)，也相互合作。總而言之，2017年p2p行業(yè)在車貸垂直領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將變得無(wú)比激烈。

盡管車貸領(lǐng)域被無(wú)限看好，但筆者今天要說(shuō)的也不是車貸的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。筆者想說(shuō)的是另一細(xì)分領(lǐng)域，消費(fèi)金融。

看過(guò)很多唱紅消費(fèi)金融的觀點(diǎn)和文章，但依然也不會(huì)認(rèn)為消費(fèi)金融會(huì)對(duì)網(wǎng)貸未來(lái)的發(fā)展起多大的幫助。簡(jiǎn)而言之，消費(fèi)金融再好，也不會(huì)是網(wǎng)貸的未來(lái)。

消費(fèi)金融的幾個(gè)特性，使得網(wǎng)貸行業(yè)與之不投緣。

消費(fèi)金融的本質(zhì)是信用貸款。僅憑著對(duì)借款人的信用記錄和行為習(xí)慣的分析，便可以給到對(duì)方一定的信用消費(fèi)額度，與信用卡模式無(wú)限接近。有所不同的是，消費(fèi)金融的最終指向是消費(fèi)品，而信用卡、信用貸款的指向是不特定的。消費(fèi)金融的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在于風(fēng)險(xiǎn)控制，有人認(rèn)為這應(yīng)該以科技金融為導(dǎo)向，但現(xiàn)階段，科技金融并沒(méi)有完整的概念或定義，所以筆者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該歸結(jié)到征信層面。

而目前國(guó)內(nèi)的征信體系構(gòu)建依然不夠成熟，網(wǎng)貸行業(yè)的業(yè)務(wù)模式，也并沒(méi)有過(guò)多的依賴征信數(shù)據(jù)，更多的是依靠抵押來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。早兩年，許多網(wǎng)貸平臺(tái)也嘗試過(guò)小額信貸，結(jié)果壞賬率接近10%，對(duì)于利潤(rùn)微薄的小額信貸，這個(gè)數(shù)據(jù)顯然過(guò)高，隨后平臺(tái)都紛紛砍掉了這類業(yè)務(wù)。所以，今天再談網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融是明智之選，顯然與事實(shí)不相符。

企業(yè)做消費(fèi)金融的準(zhǔn)入門檻過(guò)高。自2010年銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)第一張消費(fèi)金融牌照至今，國(guó)內(nèi)獲得消費(fèi)金融牌照的公司只有17家。嚴(yán)格的審核機(jī)制使得許多公司都無(wú)法進(jìn)入這個(gè)版圖。2014年1月實(shí)施的新的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，一、非金融企業(yè)做消費(fèi)金融，應(yīng)當(dāng)具備的條件包括：最近1年?duì)I業(yè)收入不低于300億元人民幣，財(cái)務(wù)狀況良好，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；二、金融機(jī)構(gòu)做消費(fèi)金融，應(yīng)當(dāng)具備有5年以上消費(fèi)金融領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣、連續(xù)盈利兩年。

就當(dāng)前的網(wǎng)貸平臺(tái)而論，只有1%的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)盈利，而超過(guò)600億資產(chǎn)的平臺(tái)更是屈指可數(shù)，光是這一點(diǎn)，連準(zhǔn)入牌照也拿不下。

消費(fèi)金融競(jìng)爭(zhēng)加劇，成本升高。消費(fèi)金融派系包括：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品、銀行系、汽車消費(fèi)金融、P2P，在這幾大派系里，P2P的競(jìng)爭(zhēng)力則相對(duì)較弱。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有龐大的用戶群和用戶數(shù)據(jù)，銀行系則有穩(wěn)定的資金流和征信數(shù)據(jù)，汽車消費(fèi)金融則有垂直領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，而P2P作為后來(lái)者，仍然沒(méi)有找到核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在大肆跑馬圈地的消費(fèi)金融領(lǐng)域，與網(wǎng)貸行業(yè)有著極其相似的地方，就是成本上升，2017年，是消費(fèi)金融在國(guó)內(nèi)的第十年，獲客將進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵階段，為培養(yǎng)客戶的消費(fèi)習(xí)慣，不斷獲取新的客戶，必須加大運(yùn)營(yíng)投入。從成本上升的網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入到成本上升的消費(fèi)金融領(lǐng)域，無(wú)非就是從一個(gè)紅海出來(lái)進(jìn)入另一個(gè)紅海罷了，毫不能解決網(wǎng)貸行業(yè)面臨的難題和困境。